沪锡早间小幅高开，日内涨幅有所扩大，收盘主力合约上涨1.4%，报431480元，期价仍然在高位区间震荡。最近全球科技股反弹过后开始调整，波动有所减弱，对锡价形成情绪面的驱动也相对有限。目前国内锡锭产量稳定增加，但国内和海外矿端仍有一定的扰动，国内下游需求表现一般，现货升水收窄，社会库存稳步回升，沪锡高位调整，进一步上行动力暂时有限。

机构统计的国内7月精炼锡产量环比同比都有所增加，近期供应表现稳定，主因云南等主产地锡矿供应偏宽松。此外，印尼输送量也有回升预期，截止8月10日印尼锡锭出口785吨，整体逐步恢复中。不过银漫矿业短期停产对锡供应端的影响仍待进一步观察，且缅甸佤邦锡矿供应尚未完全恢复，目前逆全球化浪潮风起云涌，作为算力金属锡供应稳定性仍然值得关注。

6月初至7月中旬，国内锡锭社会库存曾出现持续去化一幕，不过最近社库出现企稳反弹迹象。当前下游需求有一定的韧性，但整体需求仍显平淡，最近现货升水较前期有所收窄。

对于锡价后续表现，金源期货表示，产业上，印尼骚乱对当期锡矿生产冲击有限，同时市场消化银漫停产及缅甸复产节奏偏慢影响，下游消费淡季，高价原料承接力不足，叠加锡锭进口维持小幅盈利，进口货源补充预期仍存，社会库存转为小增，抑制期价。短期美伊冲突前景仍不明朗，基本面多空交织，预计锡价高位宽幅震荡。

（文华综合）