沪镍上周五价格震荡修复，总体维持筑底格局，夜盘收129010元/吨。伦镍价格维持低位震荡，涨幅0.3%，收16655美元/吨。

供给端来看，矿端上，今年东南亚降水整体偏少，菲律宾镍矿发运量较往年更加稳定，另外需重点关注近期印尼矿端配额调整情况。冶炼端下游部分湿法冶炼端产线开启停产检修目前仍未复产，3月青美邦尾矿滑坡事件停产产线目前复产。电池级硫酸镍价格维持高位，但硫酸镍均价有所回落，国内LFP上量逐步挤兑三元正极市场，三元市场增速放缓。精炼镍供给仍然较为宽松，进口到港充足。

需求端来看国内整体需求疲软，主要原因为国内地产链需求拖累，不锈钢需求仍旧呈现疲软态势，乘用车数据下滑，新能源三元材料需求增量有限。库存方面来看，硫酸镍供需偏紧，精炼镍库存难消，国内国际精炼镍库存仍处高位，去库速度缓慢。

总的来看，沪镍目前整体价格走势会维持低位震荡状态，下方仍有价格支撑，重点关注印尼镍矿配额调整情况。