沪铝日内偏强震荡，主力合约报收22940元/吨，涨0.46%。美国6月非农就业数据显著放缓，缓解了市场对美联储近期加息的担忧，有色金属上方压力减弱。海外供应复产提速，但短期增量或相对有限，供应偏紧格局延续，国内铝锭社库持续去化，为铝价提供支撑。

霍尔木兹海峡通航秩序逐步恢复，随着地缘风险溢价快速出清，铝价自高位大幅回落。不过，即使霍尔木兹海峡的运输开始逐步恢复，海外多地炼厂开始复产，但今年市场仍可能面临供应缺口。麦格理分析师团队预计，今年中东地区的铝产量将降至444万吨，较去年下降35%。该团队预计今年铝市场缺口将达93万吨。目前伦铝库存仍持续下滑，对铝价仍有支撑。

国内供应变化不大，产量维稳，但进口有下降趋势。消费仍表现欠佳，多数终端市场处于淡季消费低迷状态，随着内外铝价价差缩窄，铝材出口利润走低，但前期敲定的出口订单仍需集中履约，整体铝材出口量依旧有托底，加上新能源汽车以及储能带动，铝需求表现仍有韧性。近期铝锭社库持续去化，对铝价有一定支撑，但因前期铝水比例偏低使得库存持续累积，当前库存水平仍明显高于往年同期。

对于当前走势，新湖期货表示，市场对美联储加息的担忧明显缓解，美元走弱为铝价提供喘息空间。基本面LME铝库存持续位于30万吨的历史低位，供应延续偏紧格局。国内铝社会库存连续下降至108.8万吨，较7月2日减少3.3万吨，铝价短时底部修复，不过消费处于季节性淡季限制上方空间，预计短时铝价低位震荡筑底为主。