周四沪铝主力收22400元/吨，跌0.38%。LME收3083美元/吨，跌0.31%。现货SMM均价22540元/吨，涨幅280元/吨，升水10。南储现货均价22530元/吨，跌280元/吨，平水。据SMM，6月29日，电解铝锭库存113万吨，环比减少3.5万吨；国内主流消费地铝棒库存13吨，环比减少0.4万吨。

宏观面：美国6月非农就业新增5.7万人，远低于市场预期的11万人，为近4个月以来最低水平；4月和5月数据累计下修7.4万人。6月失业率意外降至4.2%，为2025年6月以来最低水平，预期为4.3%。数据公布后，交易员完全定价美联储加息将推迟至今年12月份。

美国6月非农就业数据大幅弱于预期，显著降低了市场对美联储今年加息的预期，提振有色金属板块，铝价探低回升。基本面国内铝锭社会库存延续较快速去库，现货成交转为升水，价格低位消费有所好转。海外美国密苏里州一座闲置铝冶炼厂计划年底前复产，新增约7.5万吨年产量，但规模有限。整体，铝宏观压力减弱，国内社会库存持续去库，价格底部空间收窄，但需求回复力度仍需观察，短时预计震荡筑底格局。