沪铝日内震荡运行，主力合约报收23880元/吨，涨0.21%。中东局势缓和，前期地缘风险溢价挤出，内外铝价下跌，不过，目前海外供应短缺的局面仍未扭转，国内社库继续去化，对铝价有一定支撑。

宏观方面，美伊谅解备忘录草案细节公布，霍尔木兹海峡复航预期持续发酵，据新华社，美国总统特朗普16日称，将在19日前实现霍尔木兹海峡全面重开。预计美国和伊朗协议谈判的第二阶段将快速推进。美联储6月FOMC议息会议正在进行，市场预期大概率将维持利率不变，但关注沃什就任后首次议息声明措辞是否偏鹰。

中东局势缓解，海湾地区进一步减产预期下滑，且因霍尔木兹海峡通航不畅导致原料供应不足的炼厂有望复产，前期地缘风险溢价消退，带动铝价走弱。不过，前期减产已经影响到海外供应，LME铝库存延续回落，现货升水处于高位，供应偏紧对铝价仍有支撑。

国内电解铝运行产能变化有限，进入季节性淡季需求表现趋弱，各板块普遍承压，下游铝加工企业开工率小幅下滑。目前铝锭社库处于去库阶段，且随着铝材出口订单或进一步增加，终端需求逐步释放，国内铝锭社会库存去化阶段或将延续，库存压力将逐步减弱。

对于当前走势，金源期货表示，美伊临时协议细节浮出水面，结束中东冲突并重新开放霍尔木兹海峡的预期升温。中东地区因原料不足而停产的电解铝产能有望逐步恢复，据估计中东积压铝锭库存约50万至100万吨有待释放。铝价正处于挤出前期地缘风险溢价阶段，短期震荡偏弱。但海外电解铝产能修复周期偏长，低库存刚性支撑仍在。