地缘政治方面，特朗普宣布美伊协议"已完成"，美伊和平协议签署在即，但双方关于海峡通行费的表态存在明显分歧，美国方面称霍尔木兹海峡将“长期开放且不收取通行费”，但据伊朗媒体称，伊朗仅同意60天免费期，期满后计划收取安全保障、航行服务等费用。央行方面，关注日央行议息会议，市场普遍预期日央行将加息25个基点，届时流动性收紧预期，或引起金融市场盘面的异动。库存方面，LME库存下降2500吨至361600吨；Comex库存增加168吨至590218吨；SHFE铜仓单增加4899吨至97281吨，BC铜仓单下降124吨至14038吨。6月30日美国铜关税评估报告提交期限临近，贸易商在政策落地前仍有囤货驱动，COMEX高库存和跨市价差短期支撑外盘价格。国内方面，国内逐步进入消费淡季，基本面边际支撑有所减弱。

虽然美伊谈判取得重大突破，但市场反应依然偏平淡，美伊冲突一直具有两面性，如霍尔木兹海峡通航后海外硫磺短缺的问题随之而解。另外，美联储6月FOMC议息会议，沃什首秀叠加通胀超预期，市场关注点已从"是否降息"转向"年内是否加息"。若FOMC释放超预期鹰派信号，美元将继续走强压制铜价。整体而言，建议仍以区间震荡谨慎应对，等待宏观风险充分释放后再行布局。

（来源：光大期货）