日本央行行长植田和男表示，央行将依据经济与物价走势适时推进加息，并预计通胀将在2026财年显著加速——这一表态进一步强化了市场对日本货币政策正常化路径的预期。

3日周三，植田和男表示，日本CPI同比涨幅预计将大幅上升，尤其集中在2026财年。他同时强调，目前没有迹象显示此前的加息正在抑制企业资金需求，宽松的金融环境依然在持续支撑经济活动，经济有望在企业高利润、各类政策措施及宽松融资条件的共同支撑下继续温和增长。

与此同时，植田和男也对外部风险保持警惕。他表示，不能排除供应链出现大规模中断的可能性，中东局势的动荡目前仍不明朗，未来发展可能对日本经济和物价前景产生重大影响。将根据经济和通胀情况继续加息，油价上涨很可能会广泛推高整体物价：

“即使中东局势依然不明朗，如果判断物价上行风险大于经济活动下行风险，就有必要充分讨论上调政策利率的利弊。”

日本首相高市早苗此前曾表示，随时根据需要对汇率采取适当措施。美元兑日元走低，一度跌至159.53。

加息路径：融资需求未受压制，宽松条件持续支撑

植田和男明确表示，日本央行将继续通过适当的货币政策履行价格稳定使命。他指出，当前没有证据表明此前的加息正在抑制企业的融资需求，宽松的金融环境仍在有效支持实体经济活动。

植田和男预计，日本经济将继续温和增长，尽管增速有所放缓，但将受到企业高利润、各类政府经济政策措施以及宽松金融环境的多重支撑。私人消费方面，他预计将继续受到工资增长和政府相关措施的提振。

通缩思维消除，2026年价格压力加大

植田和男指出，与四年前相比，日本当前的宏观环境已发生重大变化，通缩思维已被消除，企业在工资和定价方面的行为也变得更加积极主动。

他特别提到，由于原油价格上涨引发的价格传导速度，很可能比以往更快，且更容易扩散至更广泛的商品品类。这一结构性变化意味着，外部价格冲击对日本国内通胀的影响将较此前更为显著。CPI同比涨幅预计将大幅上升，尤其集中在2026财年。

不仅大型企业，规模较小的企业也已同意约5%的工资增长率，这一进展对于巩固日本薪资与通胀之间的良性循环具有重要意义。他同时指出，在此背景下，私人消费有望持续获得工资增长的直接支撑，为经济内生动力的维持提供基础。

中东局势存隐患，供应链中断不可忽视

植田和男对地缘政治风险保持审慎态度。他表示，中东局势的动荡并未如最初预期那样迅速平息，目前仍不明朗，不能排除供应链出现大规模中断的可能性，这将对日本企业的生产活动产生重大影响。

他表示，央行将仔细审视日本经济是否具备足够韧性来抵御来自中东冲突的负面冲击，以避免经济急剧恶化。他也指出，日本的出口和产出总体持平，但电子零部件和芯片的产出表现出较强韧性，这对于规避严重风险情景而言至关重要。

植田和男强调，经济和物价前景本身可能因未来中东局势及其他因素的发展而发生重大变化，值得高度关注。

缩减购债推进中，流动性稳步改善

在国债市场方面，植田和男表示，随着日本央行逐步减少国债购买规模，日本国债市场的流动性正在稳步改善。

他同时指出，央行必须持续关注国债市场的稳定，银行的资产组合调整及个人投资者的市场反应，预计还需一段时间方能充分显现。