人工智能投资热潮持续推动全球股市再创历史高点，与此同时，美伊停火谈判进展迟缓令油价强势反弹，对通胀预期和债券市场构成压力，两股力量的分化博弈成为当前市场的核心主题。
周一，美股盘前存储芯片股走高，美光科技涨超3%，闪迪涨超2%。Arm美股盘前涨超8%。英伟达美股盘前涨超2%。纳斯达克100指数期货涨幅随即扩大至0.6%；旗下投资组合涵盖芯片设计商Arm Holdings及ChatGPT开发商OpenAI的软银集团，股价盘中大涨逾14%，有望跻身日本市值最高公司。
然而，油价上涨给市场情绪带来明显压力。布伦特原油涨破每桶93美元，美伊双方就停火草案修订内容交换意见，但谈判是否取得实质进展仍不明朗，霍尔木兹海峡重开前景依然不确定。基准10年期美国国债收益率上涨3个基点至4.47%，美元时隔三个交易日首度走强，黄金下跌0.4%至每盎司约4520美元。
穆迪分析由Denise Cheok领衔的经济学家团队写道："尽管多重风险潜伏于地平线上，AI繁荣仍在持续推进。"该团队同时指出，AI热潮虽已惠及东南亚科技生态圈，但行业高度集中于单一领域也带来了需求骤降的潜在风险。
- 美股存储芯片股走高，美光科技涨超3%，闪迪涨超2%。Arm美股盘前涨超8%。英伟达美股盘前涨超2%。
- 欧股开盘集体下跌，欧洲斯托克50指数跌0.11%，英国富时100指数跌0.37%，法国CAC40指数跌0.01%，德国DAX指数跌0.17%。易捷航空股价上涨13%，消息称Castlelake确认正在考虑收购易捷航空。
- 日经225指数收涨0.9%，报66,934.33点。日本东证指数收跌0.4%，报3,940.70点。韩国首尔综指收涨3.68%，报8788.0点。软银集团超越丰田，成为日本市值最高的公司。
- 10年期美国国债收益率上涨3个基点至4.47%，澳大利亚和日本同期限国债收益率亦同步走高，法国和德国债券期货则下跌。
- 布伦特原油周一强势反弹至每桶93美元上方。
- 比特币下跌0.4%，报73,344.98美元
- 现货黄金下跌0.4%，至每盎司4,522.36美元
AI交易主导市场情绪，半导体板块历史性狂飙
对人工智能投资的狂热情绪持续推高全球股市，并助推韩国市场跻身今年全球表现最佳市场之列。
费城半导体指数（SOX）过去两个月飙升69%，有望录得有史以来最强季度表现，芯片板块亦以显著优势成为标普500指数年内涨幅最大的板块。美光科技今年股价已涨逾两倍，韩国SK海力士大涨260%，三星电子累计涨幅则超过180%。
英伟达宣布进军Windows笔记本电脑市场，将与英特尔及超威半导体展开正面竞争，进一步提振AI相关股票走高。彭博MLIV策略师David Savage指出，包括韩国综合指数、日经指数、中国台湾加权指数在内的科技权重基准均在上涨，"AI交易正在继续证明其与地缘政治担忧基本脱钩。"
Pepperstone集团研究主管Chris Weston表示："AI交易依然牢牢占据市场焦点，尽管鉴于其惊人的价格走势，它实际上无需更多额外的关注。"
不过，也有分析人士对上涨速度保持警惕。巴黎Alphavalue副首席执行官Laurent Lamagnere指出："市场正在逐渐意识到，AI经济中某些东西终将有所改变，不可能所有参与者都能从这些巨额投资中获益。某个阶段出现调整将是合理的。"
伊朗局势悬而未决，油价反弹扰动债市
中东局势是当前市场的主要下行风险，并正通过油价向债券市场传导。
上周末，伊朗一枚弹道导弹袭击科威特一处空军基地，造成数名美国人员轻伤；以色列同时加大了对伊朗支持的黎巴嫩真主党的军事打压力度。美军也对伊朗境内Goruk及格什姆岛的雷达及无人机指挥控制设施实施了"自卫性打击"。
美伊双方在周末就停火草案修订内容进行了信息交换，该草案旨在延长停火协议并重开霍尔木兹海峡，但谈判能否取得实质进展目前尚不明朗。特朗普就伊朗协议前景表态乐观，称"一切都会顺利解决"。
布伦特原油在上月录得逾六年来最大单月跌幅后，周一强势反弹至每桶93美元上方，令通胀顾虑再度浮现。10年期美国国债收益率上涨3个基点至4.47%，澳大利亚和日本同期限国债收益率亦同步走高，法国和德国债券期货则下跌。
日内瓦Global Gate Asset Management首席投资策略师Patrik Lang表示："可能还会有更多波折，但市场已经在一定程度上对伊朗协议的达成进行了定价。一旦协议宣布，我预计不会出现大幅市场波动，油价可能出现下跌。"
新兴市场股市创纪录，货币普遍承压
AI热潮推动新兴市场股票基准指数周一上涨最多达2%，刷新历史高点，韩国和中国台湾是主要贡献来源。韩国综合指数在三星电子、SK海力士及LG电子带领下创出纪录高位；亚洲软件股亦随美股同类标的上扬，受益于Workday与谷歌云宣布扩大合作、进一步整合AI代理功能的消息提振。
然而，股市的强势并未传导至汇市。由于布伦特原油价格攀升及美元走强，新兴市场货币整体走软。BNY亚太区市场策略师Wee Khoon Chong指出："股市强势并未转化为货币强势，亚太货币受制于美元走强和原油价格反弹。贸易条件压力近期是拖累众多亚太货币的最大因素。"
油价持续上涨对多个净能源进口亚洲国家的外部财务状况构成压力，印度尼西亚盾和印度卢比已成为年内亚洲表现最差的货币。韩元周一领跌亚洲货币，原因是外资在韩股创历史新高之际大举卖出当地股票。新加坡、印度尼西亚、马来西亚及泰国市场因公众假期休市。
