高盛集团表示，由于能源价格冲击将令收益率维持在高位，而经济增长仍相对坚韧，美元汇率短期内将进一步走强。

该行策略师菲什曼（Karen Reichgott Fishman）周二写道：

“通胀上升与经济增长相对坚韧的结合，已意味着‘更高更久’的利率环境。任何对能源冲击持续时间的进一步担忧，都应继续推动与贸易条件变化相一致的相对回报。”

她表示，这一情境也将在十国集团（G10）货币中催生广泛的美元强势。

菲什曼称，其“首选对冲策略”是做多美元兑瑞典克朗、欧元和英镑。

自2月底美国和以色列对伊朗发动袭击、彻底打乱能源市场以来，美元一直受到避险资金流的支撑。美国不仅是全球最大的石油生产国，同时由于油价高企可能将通胀维持在足以促使美联储明年加息的水平，美元也因此受益。

彭博美元现货指数周二上涨0.3%，创下本月最大单日涨幅。由于美伊之间未能达成和平协议，关键的霍尔木兹海峡仍处于实际关闭状态，油价因此进一步走高。

此外，菲什曼还表示，若宏观政策不发生转变，对外汇市场的积极干预很难长期维持。她解释说：

“就日元而言，作为推动美元走势的最大驱动因素之一，这种转变似乎并非迫在眉睫。”

周二公布的美国消费者价格指数（CPI）数据显示，由于汽油和食品杂货成本上涨，美国4月通胀加速，加息概率的上升势头随之进一步加快。

交易员重新看空美国国债，并提升了市场对美联储将在油价和通胀进一步走高之际加息的预期。

在收益率曲线的短端，利率掉期已重新定价——预计明年年中前美联储将加息25个基点。长期美债同样承压，交易员正押注收益率将维持在5%以上并继续上行。

在紧密跟踪美联储政策预期的担保隔夜融资利率（SOFR）期权市场上，交易员正寻求对冲未来数周SOFR期货进一步计入更多加息的风险。

周一交易时段，市场上出现了新的看跌期权头寸，目标是明年年底前再计入若干次加息。目前利率掉期显示，市场预期明年4月美联储政策会议前加息25个基点的概率约为85%，交易员在最新CPI数据公布后进一步加注。

近期多位美联储官员反驳了市场关于美联储“下一步政策行动将是降息”的预设。芝加哥联储主席古尔斯比在周二CPI公布后表示，通胀数据显示美国经济中存在普遍的价格压力，甚至可能表明经济正过热。

摩根大通的Kelsey Berro表示：“市场当前定价的是一种‘经济保持韧性且美联储能够长时间按兵不动’的情景。”