SMM4月7日讯：
在经历了3月25日的小幅上涨，并持稳了三个交易日之后，镨钕现货价格自3月31日起迎来五连涨，目前持货商低价出货意愿降低，受现货价格持续上行的带动，叠加部分市场资金的流入等因素带动，稀土永磁概念股4月7日出现明显上涨。截至4月7日收盘，稀土永磁概念板块涨2.03%；个股方面，中稀有色涨停、中科磁业、盛和资源、华宏科技、包钢股份以及北方稀土等涨幅居前。
现货市场方面，近来氧化镨钕价格持续上涨。4月7日，氧化镨钕价格报765000~770000元/吨，其均价为767500元/吨，较其前一交易日涨1.99%。767500元/吨的均价与其3月24日的近期均价低点715000元/吨相比，其均价上涨了52500元/吨，涨幅为7.34%。
目前氧化镨钕期货盘面持续走高，带动现货持货商惜售挺价，报价普遍上抬。在原料价格上涨的支撑下，金属镨钕报价同步跟进上调。尽管下游订单较前期有所改善，但市场对高位金属价格承接力度有限，采购方多以观望为主，现货市场成交陷入僵持。
综合来看，短期内稀土上下游博弈仍较为激烈，在供需关系未发生明显改善以及未有明显的市场消息影响的情况下，镨钕系产品价格大概率维持窄幅震荡格局。后市需重点关注二季度稀土精矿成交价落地情况，其对稀土价格走势带来的指引。
机构声音
国金证券指出，从年初至今来看，稀土价格中枢不断上抬，行业供给侧改革持续推进；2025年出口较前一年减少1%、2026年初至今出口增加显著，表明海外仍有较大补库需求，稀土板块正进入估值与业绩双升阶段，2026年亦为关键标的同业竞争问题集中解决之年。
华泰证券认为，稀土、钨、钼、钴等品种受地缘冲突催化，战略储备及军工补库预期持续强化，供给端高度集中于国内、外部冲击难以替代，抗跌性和中期配置价值更为突出，整体超跌后的修复机会值得积极关注。
东莞证券认为，供需优化或推动稀土产品价格再度上行。2025年第四季度以来，稀土市场走势进一步分化，轻稀土价格高位回落后再度反弹，中重稀土价格继续回调。轻稀土因稀土精矿成本上调、下游需求预期增长以及出口管制趋严等因素支撑，高位震荡后再度企稳上行。中重稀土方面，因海外高价抑制需求叠加获利盘集中了结，整体价格表现承压。进入2026年，随着供需格局逐步优化，出口管制加码下，稀土产品价格进一步回升。展望后市，国内稀土供给侧配额增速预计放缓，需求端，人形机器人、低空经济等领域有望在今年打开稀土需求的第二增长极，稀土行业供需逻辑有望进一步优化。
长江证券在其研报中表示，重视锂配置。1）锂，供需逻辑独立的受益避险品种，二季度超额收益突出。本轮供需短缺实际幅度或超预期，看好锂价突破前高，继续强烈看好板块整体贝塔行情，板块仓位重要性大于个股。2）战略金属迎价值重估：稀土、钨。稀土磁材方面，国际地缘摩擦加剧背景下，稀土作为最核心战略金属和对外筹码，战略价值有望长期延续，稀土板块公司业绩有望再度提振。磁材企业，关注稀土价格上涨后的库存收益，以及人形机器人应用落地加速推进带来的附加值提升。钨方面，供需逻辑未改，钨价仍易涨难跌。钨价虽高位小幅回落，但海外报价仍十分坚挺，底层逻辑未改，预计价格难以大幅调整。钨供应刚性十足，终端下游成本占比较低价格弹性空间极大。全球当前格局下，钨作为战略金属地位需大幅重估。3）供给集中度较高，海外资源国政策控制供给：钴、镍。钴方面，库存持续去化，上涨一触即发。钴价或将于第一批原料4月份左右到港之后开启上涨。2026-2027年全球钴市场将面临短缺，钴价易涨难跌，高度值得期待。利好资源型企业，刚果金钴矿企以价补量弹性显著。印尼镍镍：BK1622 7062.99 2.46%钴湿法标的也有望长期受益于钴价上行。镍方面，矛盾逐步累积，或酝酿第二轮上行。长期看镍价中枢底部已大幅抬升，镍权益弹性大于商品弹性，底部配置赔率较大。
东方证券认为，超额备库打开价格空间，看好稀土板块盈利、估值双击。国内逐步落地稀土总量调控管理政策，且稀土配额近年呈现降速态势，而海外虽然自建稀土供应链意愿较强，但进度普遍缓慢，而且产能增量普遍集中于美日欧等国家，这意味着未来国内外供给增量均倾向于被“锁定”，远期供给刚性继续强化。
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