国际油价再次上涨，打压市场对美联储的降息预期，美元走强，叠加卡塔尔铝业暂停进一步减产，使得供应担忧支撑减弱，沪铝震荡下跌，主力合约收跌1.4%。

目前中东地缘紧张局势具有不确定性，但卡塔尔当地铝厂暂停减产，据Hydro官网3月12日消息，在卡塔尔铝业天然气供应商确认将保持较低供应水平后，卡塔尔铝业决定停止进一步减停产，并保持60%的开工率。此次减产是在安全且受控的情况下进行的，叠加开工率维持在60%，这改善了未来重启条件。目前尚未可知重启将在何时开始。

国内电解铝运行产能变化有限，进入季节性消费旺季，需求逐步恢复，国内下游铝加工企业开工率持续回升，据SMM调研显示，本周国内铝下游加工龙头企业周度开工率环比回升2.4个百分点至61.9%，整体延续节后修复态势，全线环比回升，行业整体步入正常生产节奏。铝锭社库仍继续累积，目前库存水平相对偏高，关注后期需求表现及社库变化情况。

对于当前走势，新湖期货表示，消费继续积极性回升，不过尚未恢复至正常水平，而供给端稳中略增，虽然铝厂铝水比例有所回升，但铝锭库存继续攀升。虽然消费总体回暖，但下游对价格接受度低，接货量不足也是导致显性库存继续攀升的原因。当前消费端驱动偏弱，不过中东局势未有缓解的情况下，海湾供给端担忧仍存。