地缘冲突使得中东地区铝产业链受到影响，卡塔尔一座年产能达65万吨的电解铝厂计划停产，海外供给缺口预期扩大，提振沪铝上涨，主力合约收涨2.31%。

宏观方面，中东地缘冲突升级，市场担忧中东局势可能长期化，导致油价上涨，加剧通胀压力，使美联储降息预期持续后移，美元走强，有色金属上方有一定压力，沪铝盘面波动显著加剧。

消息面，卡塔尔能源公司声明：公司将停止在卡塔尔生产部分下游产品，包括尿素，聚合物，甲醇，铝及其他产品，目前暂无明确减产量级。卡塔尔铝产能的减产将显著扩大电解铝的短缺，带动铝价上涨，若霍尔木兹海峡长时间关闭，中东地区电解铝产量稳定性将受到考验，银河期货表示，霍尔木兹海峡周边六国电解铝产量合计约695万吨（含卡塔尔），占全球总产量的9.2%，若因能源/资源供应、产能受损、成本上升或资金压力等多种风险导致电解铝减产规模扩大，即便冲突缓和，已停产设施的复产及能源供应的恢复仍需时间及成本，则铝价上涨的趋势及空间将进一步强化。

目前国内电解铝运行产能稳定，节后绿需求逐步恢复，下游铝加工企业开工率有所回升，铝水比例下降导致铝锭累库加速，目前铝锭社库仍继续累积，库存水平偏高使得铝价上方有一定压力，但中长期向好逻辑未改。