【投资逻辑】上期所公布拟引入再生铅作为铅期货替代交割品，铅锭可交割体量或更多，一定程度将影响市场情绪。当前加工费低位运行，2月正值春节假期，部分原生铅企业计划在此期间顺势进行设备检修，预计检修时间在半月到一个月不等，将拖累当月电解铅产量扭势下降。由于终端消费欠佳，铅酸蓄电池生产企业节前备货力度不及往年，铅锭滞销现象，加剧再生铅炼厂成品库存压力。需求端，2月春节假期影响逐步显现。铅蓄电池企业陆续安排假期前后工作事宜，在物流停运前发完最后一批电池后将停工。

【投资策略】当前铅价走势相对贴近基本面，节前铅市供需双弱，重心或继续下移至16000-16800元附近震荡。