大跌修复，沪镍昨日白天延续反弹走势，夜盘震荡回落，收135600元/吨。LME镍价格维持震荡，跌幅0.37%，收17330美元/吨。

上游供给方面建议持续跟进印尼镍供应收缩落实情况 ，另外也要注意印尼方面对镍价调控范围的目标。从库存情况来看，目前库存仍维持高位，由于目前为消费淡季，下游采买主要由刚需为主，预计短期无法完成有效去库。从国内最新到港数据来看12月我国进口镍矿、镍铁等中间品相比往年同期都呈现增长趋势，供给目前较为充足。

技术上看，周三沪镍反弹回升受138000附近压制，晚间低点再次测试135000一线，整体震荡回落。相较于有色板块其他品种，沪镍本轮下探力度较为充分，目前消费进入淡季，我们倾向于向上突破仍有难度，属于反复承压阶段，相对低点观察130000—133000的区间，低位可轻仓试多。宏观局势不稳定，短期波动较大，注意仓位管理，操作上不宜激进。