隔夜沪铝低开后反复震荡，主力合约收跌0.2%。近期铝价走高，抑制下游消费表现，社库有所累积，但目前需求仍有韧性，铝价震荡运行。

宏观方面，上周公布的美国非农数据及CPI数据均不及预期，加上美联储理事米兰延续鸽派立场，特朗普将在1月初公布新任美联储主席人选或更倾向于推动降息立场，美联储降息预期得到提振。

需求方面，12月虽处于传统消费淡季，下游整体消费氛围趋弱，但并未出现大幅下滑的情况，整体消费韧性仍在。库存方面，周末铝锭社库有所累积。近期铝价冲高，下游恐高情绪渐起，叠加新疆发运好转、在途库存上升，铝锭社库有所累积。

对于当前走势，新湖期货表示，当前市场消费边际走弱，虽然汽车市场仍表现强劲，但其他终端市场普遍下降，铝加工企业开工率下降，原材料采购量也随之下降。国内电解铝产量轻微增加，由于进口量有所下降，供应稳中略降。显性库存虽有所回升，但仍处于低位。当前供需基本面矛盾不突出，市场仍主要受宏观乐观预期主导。