近日，中金岭南发布投资者活动记录表，其中，公司提及公司的资源量及矿产勘探活动情况，中金岭南表示，公司以资源优先战略为引领，加快建设具有全球竞争力的有色金属全产业链国际矿冶集团。公司拥有亚洲大型铅锌银矿山凡口铅锌矿及广西、澳大利亚、多米尼加多座在产铅锌矿山，是国家铜铅锌战略资源重要保障力量；作为广东省有色金属全产业链协同发展的头部矿冶集团，公司深耕省内关键资源，成功摘牌“韶关万侯钨银多金属矿探矿权”、“广东省新兴县天堂铅锌铜多金属矿普查探矿权”等多个优质矿权，并通过自有矿权“增储上产”，持续推动广东省有色金属资源开发利用水平提升。2025年10月，公司凡口铅锌矿资源整合I期采矿工程开工建设。项目稳产达产后，将进一步延长矿山服务年限，提升中金岭南铅、锌、镓、锗、银等有价金属的供给能力。
截至2024年底，公司所属矿山保有金属资源量锌713万吨，铅366万吨，铜143万吨，银6607吨，金90吨，镍9.24万吨，镓717吨，锗240吨，钨1.65万吨。
硫酸产品方面，中金岭南的主要产品含有工业硫酸，截至2025年三季度末，公司冶炼企业生产工业硫酸147万吨。2025全年，公司冶炼企业计划完成生产工业硫酸196.05万吨。
业绩方面，公司上半年共实现310.89亿元的营收，同比增长1.54%；上半年实现归属于母公司股东的净利润5.59亿元，同比增长3.12%。2025年前三季度实现营业收入484.59亿元，同比增长11.79%；归属于上市公司股东的净利润为8.41亿元，同比增长5.18%。
此前，在发布2025年上半年业绩报告时提到，2025年上半年，公司矿山企业生产精矿铅锌金属量12.54万吨（其中国内矿山企业生产铅锌矿金属量7.6万吨）；公司冶炼企业生产铜铅锌产品44.78万吨（其中生产阴极铜24.02万吨，铅锌产品20.76万吨）；工业硫酸100.25万吨，硫磺1.64万吨，白银56吨，黄金34千克，电镓8.17吨、锗精矿含锗7.84吨、粗铜1010吨。公司深加工企业生产铝型材9291吨；生产电池锌粉1.08万吨；冲孔镀镍钢（铜）带829吨；复合材料795吨；热双金属等1237吨。
值得一提的是，公司在被问及利润率时，曾表示，公司全面落实“攀高计划2.0”部署，积极应对铅锌铜精矿供应紧张、冶炼企业加工费下行等不利形势，启动降本增效专项行动，从增量增效、提质增效、降本增效、创新增效、协同增效、安全降本六个维度制定了20余项重点举措，全力以赴提高经济效益。
至于铅锌铜精矿供应紧张、冶炼企业加工费下行等不利因素，从实际价格来看，以SMM现货报价为例，国产锌精矿周度加工费在8月1日涨至年内高点3900元/金属吨，冶炼厂原料库存水平维持高位，加工费继续走高；但进入9月份之后，彼时期进口锌矿价格比国产锌矿高约2000元/金属吨，国产锌矿价格相对低廉，受价格优势影响，9月国内冶炼厂对国产锌矿需求旺盛，基本多以采购国产锌矿为主，在国内冶炼厂积极采购国产矿背景下，9月国产锌矿加工费涨势暂止，部分地区出现下调现象。
而10月份锌矿加工费更是一路下行，主因临近四季度，锌矿供应减少与冬储预期交织，加上内外比价差带来的国内矿抢购情绪，使得10月国产锌精矿加工费明显下调。进入11月，据SMM了解，国产锌精矿加工费继续下滑，截至11月28日，国产锌精矿周度加工费已经跌至1800~2300元/金属吨，均价报2050元/金属吨。
据SMM了解，正值11月月底，国内冶炼厂开始谈判12月锌精矿加工费，在当前锌矿紧缺背景下，国内12月锌精矿加工费跌势持续，但目前多地定价结果尚未出炉，SMM将持续关注下周谈判进展。
而相比于锌精矿加工费先涨后跌的态势，国产铅精矿加工费却在进入2025年以来呈现一跌再跌的态势，截至11月28日，国产铅精矿周度加工费跌至250~350元/金属吨，均价报300元/金属吨，刷新近三年以来的新低。
铅精矿加工费持续下行，反映出来的是国内铅精矿连续多年的短缺现状。根据SMM了解，由于2025年上半年铅冶炼副产品如贵金属和硫酸的价格显著上涨，原生铅冶炼厂的生产积极性大幅提升。然而，这却为下半年铅精矿供需失衡埋下了隐患。尽管国内铅锌矿山项目的采选开工有所增长，但受制于原矿中伴生铅品位较低的问题，铅精矿的实际产出并未随之大幅增加。因此，锌精矿到厂加工费上升的同时，铅精矿加工费则继续面临易跌难涨的局面。
据SMM了解，10月河南、内蒙古地区冶炼厂检修恢复，个别北方地区铅锌矿山将于11月中下旬陆续进入冬季常规检修，短期铅精矿供应缺口再度扩大。另外，尽管湖南、云南等地区冶炼厂已出现因原料供应不足下调开工的情况，但个别来自再生铅冶炼产能新增技改项目对铅精矿需求或使该地区铅精矿供需仍维持紧平衡状态。
而上周，据SMM了解，铅精矿市场整体平稳，进口矿偏紧并几无报价的现状持续，2026年长单方面，多数贸易商仅能提供远期最少供货数量但仍无法确定加工费报价。国内矿贸易市场上，河南、内蒙古等地冶炼厂持续按需采购，银价高位回调后除个别矿山接受小幅回调加工费弥补冶炼厂加工利润损失外，多数矿山和冶炼厂并未提及铅精矿加工费价格调整。江西、湖南、云南等地南方地区冶炼厂因铅精矿供应短缺出现生产开工下滑的情况并未缓和。银精矿（含银4000-5000g/实物吨）计价系数已上调至上限，某矿山企业表示银精矿含银计价系数最高报出95.5，短期并无继续调高的可能性，因此银价大幅上涨带来的溢价已体现在铅精矿加工费中，若银价走弱，此前部分大幅下跌的含银铅精矿加工费可能迎来小幅补涨。
业务方面，中金岭南表示，公司主要产品有铅锭、锌锭及锌合金、阴极铜、白银、黄金、粗铜、电镓、锗精矿、工业硫酸、硫磺等产品。铅金属主要用于铅酸蓄电池、铅材和铅合金，其他用途还包括氧化铅、铅盐、电缆等其他铅产品。锌金属主要用于镀锌、压铸合金、氧化锌、黄铜、电池等领域。阴极铜具有广泛的用途，可以应用于电子工业、机械工业、建筑工业、化工工业、航空航天工业和食品工业等领域。公司其他产品包括铝门窗、铝型材、电池锌粉、片状锌粉、冲孔镀镍钢带、复合金属材料和双金属原件、电工触头材料及元件等，广泛运用于建筑工程、汽车部件、轨道交通及电池材料。
