【现货市场信息】上海SMM金川镍升水 2500元/吨（ 50），进口镍升水 400元/吨（ 0），电积镍升水 50元/吨（ 0）。

【市场走势】日内基本金属互有涨跌，整日沪镍主力合约收涨0.36%；隔夜基本金属多收涨，沪镍微涨0.03%，伦镍收跌0.46%。

【投资逻辑】印尼镍矿基准价上调，国内镍矿价格坚挺，国内镍铁价格下跌至935元/镍点附近，国内铁厂利润收缩，多处于亏损状态，维持低产，下游部分不锈钢厂维持减产，周内社会库存大幅去化；新能源方面，下游累积增速持续修复，硫酸镍以销定产，产量环增，库存维持低位。日内硫酸镍价格持平，折盘面价12.96万元/吨。纯镍方面，国内外库存持续增加，LME库存增至25万吨以上。

【投资策略】多空交织影响下盘面运行区间逐渐趋窄最终在12万附近运行，短期操作以窄幅区间内逢低试多为主；供需缺乏矛盾，操作上观望为主，后期关注排产以及库存变化情况。