周一沪铅主力PB2510合约日内震荡偏强，夜间窄幅震荡，伦铅收涨。现货市场：上海市场驰宏、江铜铅16865-16880元/吨，对沪铅2509合约平水；江浙市场济金、江铜铅16845-16880元/吨，对沪铅2509合约贴水20-0元/吨。电解铅炼厂厂提货源维持贴水报价，对SMM1#铅均价贴水50元/吨到升水80元/吨出厂。再生铅炼厂出货积极性向好，再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水100元/吨到升水25元/吨不等出厂。而下游企业观望情绪较浓，部分等待新月长单执行，散单采购谨慎。SMM：截止至本周一，社会库存为6.83万吨，较上周四减少0.16万吨。

整体来看，9月原生铅炼厂检修增多，同时再生铅炼厂受利润不佳及原料偏紧影响，减停产增多，供应压力边际减弱，此外北方车辆管控持续，下游刚需装向消耗附近仓库货源，社会库存延续小幅下滑，铅价小幅增仓上行。不过当前消费改善不显著，且LME高库存压力不减，短期铅价难有持续上涨助力，仍以震荡运行判断，上方关注均线压力。