市场资讯：（1）美国国会分析机构最新估算显示，未来十年，特朗普政府的“大漂亮”法案（OBBBA）将让美国政府的财政赤字增加3.4万亿美元。

（2）摩根士丹利预计，到2028年全球数据中心建设将需约2.9万亿美元投资。宏观层面，AI相关投资有望为2025–2026年美国实际GDP增长贡献40个基点。

（3）贝森特表示，批评美联储对关税的"恐慌宣传"，指出关税迄今几乎没有产生通胀效应。他拒绝就建议特朗普不解雇美联储主席鲍威尔的报道置评，但强调需要审查美联储是否成功履行职责。

（4）据SMM统计，7月21日铝棒库存15.10万吨，较上周四减少0.5万吨，较上周一减少1.0万吨。铝锭库存49.80万吨，较上周四增长0.6万吨，较上周一下降0.3万吨。

（5）7月21日，华东地区现货升水100，环比-10；中原地区现货贴水70，环比-40；华南地区升水70，环比-10。

行情分析：上周五工信部提出实施新一轮行业稳增长方案，落实铜、铝产业高质量发展，“反内卷”交易继续带动市场情绪，有色板块集体走强。同时，雅江水电站投资也引发市场热议强化情绪，增加远期铜铝等基本金属消费预期。其他方面，周一氧化铝现货价格普遍上调10-20元/吨，尽管氧化铝周度运行产能进一步升至9200万吨以上，仓单偏紧、反内卷情绪与矿山扰动三大因素仍驱动氧化铝期价异动上涨。国内电解铝运行产能小幅下降，主因产能置换影响。消费端处在淡季，铝价重回前期阻力位后消费有走弱迹象，现货升水回落，周末铝锭库存小幅积累。总体看，产业政策、市场情绪与矿山扰动驱动铝价进一步走强，沪铝偏多运行，沪铝站上20800一线后，下一阻力关口关注21000附近，同时关注下游接货意愿。

策略建议：产业预期、矿山扰动驱动铝价进一步走强，沪铝偏多运行，沪铝站上20800一线后，下一阻力关口关注21000附近，同时关注下游接货意愿。