铜价连续第五个交易日上涨，此前高盛集团表示，预计铜价将在2025年8月达到每吨约10050美元的峰值，原因是美国以外市场的供应日益紧张。

LME所谓的铜“即期/次日”价差——即期合约相较隔日合约的溢价——周四再次飙升至每吨40美元。截至发稿，LME铜价上涨1.56%，报9881.65美元/吨。

（来源：英为财情）

由于现货合约溢价飙升，伦敦金属交易所（LME）的铜交易商正经历一场严重的挤仓行情。供应紧张主要源于美国正以创纪录的水平大量进口铜。

今年2月下旬，美国总统特朗普下令，对是否向进口铜产品加征关税展开贸易调查。调查对象不仅包括铜矿石，还包括铜线等衍生产品和铜废料等。

至于特朗普政府可能采取的铜关税税率，有分析称，预计会对标钢铁和铝关税。

美国从今年3月11月开始对钢铁和铝产品征收25%的关税，随后又于6月4日将关税税率翻倍至50%。

受特朗普关税威胁影响，美国与其他地区铜价之间的差距急剧扩大。贸易商纷纷利用这种价差来套利，进而导致美国以外地区的铜库存逐渐耗尽。

高盛分析师Eoin Dinsmore等人在周四的一份报告中写道：“美国以外的铜市场已明显收紧，尽管全球市场总体仍处于过剩状态，但区域性短缺的担忧正在加剧。”

高盛分析师称，受美国以外地区铜库存减少，以及亚洲市场情绪和经济活动相对坚挺的支撑，铜价预计将继续上涨。

高盛将2025年下半年LME铜价预测上调至平均9890美元/吨，高于此前的9140美元/吨；2025年铜价有望在8月达到10,050美元/吨的峰值。

分析师同时指出，如果美国于9月对铜进口实施25%的关税，铜价可能在12月回落至约9700美元/吨。