SMM 6月26日讯：近日，云铝股份发布投资者关系活动记录表，其中公司被问及未来铝土矿资源获取及氧化铝产业的发展情况，公司回应称，为进一步提升云铝股份铝土矿资源保障能力，云铝股份将加快现有探转采等手续办理，做好资源接续，保障备采矿量。同时，加大铝土矿资源获取力度，积极参与云南省内资源勘查，扎实推进云南省及周边地区的铝土矿资源获取。未来，公司将根据铝土矿资源获取情况，综合考虑氧化铝的产业布局。
氧化铝方面，此前公司表示，公司全资子公司云南文山铝业有限公司已形成年产140万吨氧化铝生产规模，可以部分保障公司电解铝的生产，需要外购部分氧化铝。
因此，氧化铝价格的变化对公司业绩也会产生一定影响，据SMM了解，自进入2025年以来，氧化铝期现价格集体呈现下跌的态势，以一季度为例，氧化铝期货价格在一季度季线跌幅高达39%，从1月首日开盘的4755元/吨跌至3月底的2936元/吨，几近腰斩；现货价格方面，SMM氧化铝指数从1月初的5675元/吨跌至3月底的3092元/吨，跌幅达45.52%。
对于氧化铝进入2025年价格下跌的原因，SMM认为主要是市场呈现供过于求的情况导致，2024年四季度，氧化铝行业利润回升刺激国内氧化铝厂商的投资热情，彼时氧化铝利润一度达到了2500元/吨，丰富的利润吸引了大量氧化铝企业的复产和新扩建，导致氧化铝市场供过于求的情况加剧，氧化铝价格承压下跌，4月14日，SMM氧化铝指数最低一度跌至2868.49元/吨，创2023年7月以来的新低。
截至6月26日，SMM氧化铝指数报3124.67元/吨，回归当下的氧化铝市场，据SMM了解，上周部分氧化铝厂检修结束，生产恢复；与此同时，考虑到用矿成本问题，有新的减产消息传出，氧化铝运行产能增减并行，总体上，上周氧化铝运行产能环比下降44万吨/年至8,857万吨/年，现货货源仍维持宽松，上周电解铝厂氧化铝总库存累库0.86万吨至265.5万吨。
短期内，SMM认为，氧化铝基本面预计维持相对宽松的格局，氧化铝现货价格预计小幅回落。后续需持续关注国内氧化铝企业产能变动情况，以及氧化铝企业盈利情况。
在6月4日SMM于印尼召开的2025印尼矿业大会暨关键金属会议-铝产业论坛上，SMM伦敦办全球铝市场分析师刘心怡曾预测，中国氧化铝产能激增，2025年，中国的氧化铝产量预计同比增加400万吨左右，导致国内约有300多万吨的过剩。
铝土矿方面，据国盛证券此前发布的研报数据显示，云铝股份铝土矿资源主要集中于云南省滇东南（文山州），根据中国铝业2023 年年报披露，文山矿资源量0.19 亿吨，储量0.01 亿吨，年产量162.6 万吨。经测算公司铝土矿自给率51%，氧化铝自给率24%，预焙阳极自给率超100%。
公开资料显示，云铝股份主要从事铝土矿开采、氧化铝、绿色铝、铝加工及铝用炭素生产和销售，主要产品有氧化铝、铝用阳极炭素、石墨化阴极、重熔用铝锭、重熔用精铝锭、变形铝及铝合金圆铸锭、变形铝及铝合金扁铸锭、铸造铝合金锭、电工圆铝杆、铝及铝合金焊材等。同时，公司积极拓展再生铝、电解铝固废资源综合利用、铝灰资源化利用等循环经济业务。
此外，公司还回应了未来铝合金产业的发展规划，云铝股份表示，未来，公司将根据国家和地区的铝产业相关政策，进一步统筹规划公司“合金化”发展，不断延伸和完善产业链，做强铝合金产业，持续提升公司综合竞争力和抗风险能力。
