沪镍夜盘小幅高开，随后震荡走弱，今日白盘延续回落姿态，午后翻绿，主力合约收跌0.64%，报收123600元/吨，整体延续区间震荡格局。镍矿供应维持偏紧格局，成本支撑仍强。近期贸易紧张局势缓解，宏观情绪好转，终端需求有所改善，但下游主动备库意愿较弱。

镍矿市场维持平静，矿端报价依旧坚挺。菲律宾苏里高6月资源预计下周开始集中出售。下游铁厂利润受挫下，维持对镍矿原料采购的压价心态。印尼方面，大K及小K均处降雨天气，镍矿供应紧缺现象仍存。5月（二期）镍矿内贸升水维持 26-27不变，部分工厂升水已达28。5月（二期）内贸基价上涨0.65-1美元，整体价格小幅上涨。近期镍铁市场询盘稍有好转，市场成交高低互现，镍铁价格弱稳运行。印尼铁厂全线亏损下暂停报价，近期印尼镍铁回流量级也有所减少。

4月印尼MHP产量受洪水影响较大，供需存在缺口，MHP供应仍较为紧张，成交系数目前已至84-85折，高冰镍成交系数亦有所带动，成本支撑较为明显，硫酸镍挺价情绪较高，但下游接受程度不高。由于原料成本较高，镍盐厂预计消耗库存为主，部分镍盐厂考虑减产来缓解成本压力。下游需求方面，由于三元前驱体在4月已经完成采购，故而在近期采购方面较为冷清，市场成交量偏低。

对于后市，新湖期货评论表示，年初以来印尼镍矿供应持续处于偏紧状态，对镍价支撑较强。但中期纯镍供应过剩压力难减，而且一般二季度菲律宾雨季将结束，镍矿发货量将回升，后续镍矿偏紧支撑因素将减弱。镍价仍以反弹沽空思路对待。