市场昨日窄幅震荡，三大指数小幅下跌。沪深两市全天成交额1.15万亿，较上个交易日缩量1040亿。板块方面，化纤、养鸡、工业母机、光伏设备等板块涨幅居前，油气、银行、煤炭、电力等板块跌幅居前。截至昨日收盘，沪指跌0.04%，深成指跌0.05%，创业板指跌0.26%。

在今天的券商晨会上，中信建投提出，煤炭供需维持宽松运行，强制绿证消费提升市场需求；银河证券表示，电子行业温和复苏，关注AI与终端硬件融合；中泰证券认为，铜的供需紧张结构更加夯实，驱动铜价中枢向上。

中信建投：煤炭供需维持宽松运行 强制绿证消费提升市场需求

中信建投表示，整体来看，原煤生产稳定增长的趋势下，预计动力煤价格仍有望维持下行趋势，火电盈利能力有望维持。近期，国家能源局发布《关于促进可再生能源绿色电力证书市场高质量发展的意见》，针对目前绿证市场需求不足、绿色电力环境价值低估的问题，以构建强制消费与自愿消费相结合的绿证消费机制为核心，提出相关措施。中信建投认为伴随绿证新政的出台，绿证市场的多样性需求有望提升，绿电环境价值有望加速兑现。

银河证券：电子行业温和复苏，关注AI与终端硬件融合

银河证券表示，2025年第一季度，AI终端创新呈现高性能计算、轻量化设计、场景多元化三大特点。CES 2025成为技术落地的核心舞台，推动AI从云端向端侧渗透，同时加速具身智能、自动驾驶等领域的商业化进程。未来，AI与终端硬件的深度融合将重塑消费电子生态，进一步拓展人机协作的边界。

中泰证券：铜的供需紧张结构更加夯实 驱动铜价中枢向上

中泰证券表示，基于全球铜矿企2025年生产指引以及冶炼厂亏损加大将带来减产的判断，将2025年铜精矿增量下调至33.4万金属吨，同时下调全球冶炼厂开工率1个百分点，对应全球精铜产量增速仅为1%，全球精炼铜将继续维持去库状态。铜的供需紧张结构更加夯实，驱动铜价中枢向上。