【盘面】夜盘沪铜高开后震荡走低，白天盘午后重回强势区，主力5月收81910，涨1.17%，总成交小幅缩量，总持仓增加3千余手。沪铝夜盘震荡走低，白天盘收敛跌幅，主力5月收20705，涨0.02%，成交总量和持仓总量均略减。同期氧化铝冲高回落，主力5月收3066，涨0.10%。

【分析】铜再创阶段新高，整体延续强势。后期关注在铜精矿加工费持续下降的背景下，冶炼厂减产和检修压产的情况，中期维持积极，短期关注82000以上是否能继续扩仓。而铝的反弹动能不足，上游氧化铝的底部仍有待验证，后期关注在旺季阶段，铝降库情况，目前铝处于铜和氧化铝的双重影响中，关注20500-21000震荡。

【估值】铜中性偏高 铝中性

【风险】宏观政策低于预期

（来源：华鑫期货）