一、供应:截至3月13日,印尼ICDX及JFX交易所累计交易量为1,620吨。上周Bisie矿山运营商Alphamin Resources宣布,已暂时停止刚果民主共和国东部矿山的运营,Bisie是全球第三大锡矿,2024年锡精矿产量达17,300吨,占全球锡矿供应量的约6%。短期矿端扰动较多下,关注后续国内锡矿加工费是否重新开始下跌。
二、需求:锡价加速上行,下游观望为主,加之冶炼集中交仓,现货销售压力较大,截止周五对2504云锡升水500-600元/吨,交割贴水200元/吨,小牌贴水500元/吨,进口贴水700-900元/吨。
三、库存:上期所库存周环比 1,100吨至8,521吨,同比-29.12%;LME库存周环比-95吨至3,600吨,同比-31.49%。
四、策略观点:受刚果金锡矿停止运营扰动,锡价一度冲击涨停,后续关注3月18号刚果金谈判结果,短期微观基本面对锡价扰动较小。结构方面,当前LME锡注销仓单有655吨,后续存在继续出库的可能,而国内上周冶炼交仓1600吨,外强内弱格局持续,内外反套入场建议暂时观望。
(来源:光大期货)