【盘面回顾】沪锡主力期货合约在上周大幅上涨超过9%，报收在28.7万元每吨附近；上期所库存增加1100吨至8521吨，LME库存稳定小幅下降。进阶数据方面，现货锡进口亏损；40%锡加工费下降至1.27万元每吨；锡现货升水300元每吨。

【产业表现】Alphamin旗下刚果金锡矿Bisie暂时停产。

【核心逻辑】锡价在上周的上涨得益于供给端的问题。Bisie矿2024年总产量为17,324吨含锡量，日均产量约47.5吨。若停产持续一个月（30天），预计减少约1,425吨锡供应，占全球年产量（2023年约28万吨）的0.5%。展望未来一周，考虑到中长期的实际减产或松动，叠加缅甸未来的恢复，锡价或小幅回调，会吐部分非理性涨幅，然后继续保持高位。

【南华观点】高位震荡，周运行区间28万-29万元每吨。

（来源：南华期货）