周三镍价震荡偏强运行，SMM1#镍报价132350元/吨，上涨300，进口镍报131700元/吨，上涨350。金川镍报133050元/吨，上涨250。电积镍报131600吨，上涨250，进口镍贴水100元/吨，上涨50，金川镍升水1250元/吨，下跌50。SMM库存合计4.47万吨， 较上期下降679吨。美国2月未季调CPI年率2.8%，预期2.9%，前值3.0%；2月未季调核心CPI年率3.1%，预期3.2%，前值3.3%，住房与食品依然具有韧性，耐用品消费略有走弱。

宏观层面，美国通胀不及预期，再通胀压力有所缓解但并未消散，悲观情绪略有缓和，美指企稳。产业方面，印尼政策风险持续发酵，成本重心预期抬升刺激市场多头情绪较浓，但基本面偏空预期延续，当前镍价涨幅已超过成本的预期涨幅，镍价提涨过程高开低走，整体较为胶着。短期内，宏观与海外政策共振，但在情绪降温后，价格终将向基本面回归，短期观望为宜。