【盘面】夜盘沪铜冲高回落，白天盘延续震荡弱势，主力4月收78270，跌0.55%，成交总量和持仓总量均小幅减少。铝全日震荡，表现偏强，主力4月收20895，涨0.05%，成交总量与前基本持平，持仓总量增加超过1.1万手。氧化铝再创本轮新低，主力5月收3195，跌2.59%。

【分析】今日铜再度冲高回落，显示79000一线面临强阻力，短期或有调整蓄势，后期关注转入负值的铜精矿加工费是否引发铜冶炼厂的减产或者检修压产。而铝延续强势，并未受到氧化铝的影响，近期国内交易所铝库存、铝社会库存和铝棒库存转降，同期LME铝库存持续下滑，中期关注消费旺季阶段，国内铝降库情况。中期继续维持铜铝交易积极策略。

【估值】中性

【风险】宏观政策低于预期