中国铅锌产业月度景气指数报告

2024年12月

中国有色金属工业协会

近13个月中国铅锌产业景气指数

2024年12月份，中国铅锌产业先行合成指数为69.8，较2024年11月份上升0.3个点。先行指数反映了未来一段时间内行业景气的可能走向，当前的微幅上升预示着近期铅锌产业将保持一定的景气度。

分项指标分析

一是铅锌市场稳定，价格回升明显。2024年12月份，LME铅锌价格指数为39.4，较前期回升明显，说明市场价格可能受全球经济形势及供需关系影响。

二是M2（货币供应量）小幅回落。2024年12月份，货币供应量指数为75.4，较2024年11月份回落3.5个点，依然保持平稳，未出现大幅波动。

三是铅酸蓄电池产量指数有所回落。铅酸蓄电池产量回落3.5个点，表明冬季到来，铅酸蓄电池产量受下游市场需求减弱有所下降。

四是镀锌板产量指数有所回落。2024年12月份，镀锌板产量指数较2024年11月份回落0.5个点，反映出下游需求有待进一步提振。

五是铅锌矿进口指数上升明显。2024年12月份，铅锌矿进口指数上升16.4个点，表明受国际市场和国内需求变化的影响，铅锌矿石进口量较2024年11月份有所增加。

六是投资指数回落明显。2024年12月份，铅锌行业固定资产投资指数较2024年11月份回落明显，表明铅锌行业投资受天气原因有所减少。

七是生产指数环比略有回落。精铅和精锌产量环比有所回落，降幅达10.9%，表明精铅和精锌产量受季节因素有所下降。

八是行业营业收入指数上升，但利润指数出现回落。主营业务收入指数上升2个点，利润总额指数回落10.2个点，表明行业生产整体平稳，但盈利水平有所减弱。这反映出铅锌产品的市场需求呈增长态势，企业为了维持市场份额保持生产活动，但效益并未得到明显提升。

初步预计，在国民经济继续延续稳定发展态势的前提下，预计未来一段时期，中国铅锌产业月度景气指数继续保持在“正常”区间运行。

附注：

1. 铅锌产业景气先行合成指数（简称“先行指数”）用于判断铅锌产业经济运行的近期变化趋势。该指数由以下6项指标构成：LME铅锌价格指数、M2、铅酸蓄电池、镀锌板、铅锌矿进口量指数、固定资产投资指数。

2. 铅锌产业一致合成指标（简称“一致指数”）反映当前铅锌产业经济的运行状况。该指数由以下3项指标构成：生产指数、主营业务收入指数、利润总额指数。

3. 铅锌产业滞后合成指标（简称“滞后指数”）与一致指数一起主要用来监测经济变动的趋势，起到事后验证的作用。该指数由以下3项指标构成：流动资本余额、应收账款总额、产成品余额。

4. 综合景气指数反映当前铅锌产业发展景气程度。景气灯号图把铅锌产业经济运行状态分为5个级别，“红灯”表示经济过热，“黄灯”表示经济偏热，“绿灯”表示经济运行正常，“浅蓝灯”表示经济偏冷，“蓝灯”表示经济过冷。对单项指标灯号赋予不同的权重，将其汇总而成的综合景气指数也同样由5个灯区显示。

综合景气指数由9项指标构成，即先行指数和一致指数的构成指标。

5. 编制指数所用各项指标均经过季节调整，已剔除季节因素。

6. 每月都将对以前的月度景气指数进行修订。当时间序列加入最新的一个月的数据后，以往月度景气指数会或多或少地发生变化，这是模型自动修正的结果。

7. 生产指数，包括国内生产铅、锌精矿金属含量、精炼铅、锌产量。进口量指数，包括进口铅、锌精矿含铅、锌量、进口精炼铅、锌金属量。