【投资逻辑】原生铅方面，粗铅供应偏紧，冬季污染天气频繁，供应因环保扰动波动频发；再生铅方面，近期再生铅炼厂环保限产解除，废电瓶回收商开始放假，废电瓶偏紧，炼厂回收暂停，预期再生开始缩量。需求端，下游成品铅酸蓄电池去化缓慢，临近春节假期，随着物流停运等因素，现货成交趋于平静，今年下游铅蓄电池企业假期开始时间较之过往更早，1月消费整体或相对低迷。

【投资策略】临近假期宏观不确定风险加大，建议轻仓观望。

（来源：一德期货）