【现货市场信息】日内上海SMM金川镍升水2000元/吨（ 100），进口镍升水-150元/吨（-50），电积镍升水-50元/吨（-0）。

【市场走势】日内基本金属普跌，由于印尼方表示削减生产配额可能仅适用于尚未获得采矿 RKAB 批准的新镍公司，年内配额已经批复2.98亿吨，沪镍领跌，整日沪镍主力合约收跌2.74%。隔夜基本金属涨跌互现，沪镍收跌0.64%，伦镍收跌0.95%。

【投资逻辑】镍矿价格坚挺，镍铁价格继续升至943元/镍点附近，国内镍铁厂全部亏损，成本下移，现货价格持稳，不锈钢利润略有修复，节前检修减产增加，周内库存继续去化，整体看镍铁维持过剩格局；新能源方面，三元正极材料以销定产，排产环比续降，日内硫酸镍价格续涨，升贴水持平，折盘面价12.12万元/吨。纯镍方面，国内外库存续增，一级镍过剩明显。现货市场，随着补库完结成交逐渐趋淡。

【投资策略】节假日临近，为防范风险，建议观望为主；不锈钢维持震荡走势，观望为主。