SMM 1月22日讯：作为国内最大的动力电池企业，宁德时代2024年业绩预告终是揭开了神秘的面纱。其1月21日晚间发布公告称，公司2024年营业收入预计在3560~3660亿元左右，相比2023年同期下降11.20%–8.71%；但是归属于上市公司股东的净利润在490~530亿元左右，相比2023年同期上涨11.06%–20.12%。
提及公司业绩变动的原因，宁德时代表示，尽管公司电池产品销量有所增长，但由于碳酸锂等原材料价格下降，公司产品价格相应调整，导致营业收入同比下降；而归属于上市公司股东的净利润实现同比上升，主要得益于公司技术研发能力与产品竞争力的持续增强。报告期内，公司不断推动创新，积极推出新产品、新技术，持续深化与客户的合作关系，在不同市场和应用领域取得良好表现，进而推动业绩稳健增长。
作为国内乃至全球知名的动力电池巨头，宁德时代的实力毋庸置疑。在此前中国动力电池产业创新联盟发布的2024年国内动力电池装车量排名中，宁德时代以高达246.1GWh的装车量，以及45.08%的市场占比稳稳占据国内第一的宝座。不仅如此，分电池类型来看，宁德时代在国内三元动力电池企业装车量以及磷酸铁锂动力电池企业装车量中均排名第一，其中三元动力电池企业装车量占比高达69.23%，磷酸铁锂电池企业装车量占比达37.07%。
当前2024年前全球动力电池装车量排名暂时更新至前11个月，根据目前的数据来看，韩国SNE Research统计数据显示，2024年1-11月，全球市场电动汽车(含纯电、插电混动、油电混动)用动力电池装机量约为785.6GWh，同比增长26.4%。其中宁德时代在全球范围内依旧是以毋庸置疑的实力排名第一，2024年1~11月动力电池装车量在289.3GWh左右，相比2023年同期增长28.6%，市场占有率在36.8%左右。且值得一提的是，除了宁德时代，在动力电池装车量排名前十的企业中，还有比亚迪、中创新航、国轩高科、亿纬锂能以及欣旺达另外五家中国企业，加上宁德时代，总计装车量市场占比在65.5%左右，这也意味着，中国动力电池企业可谓是占据了全球动力电池装车量的“半壁江山”，中国动力电池企业在国际上的影响力可谓是毋庸置疑。
不过需要注意的是，宁德时代在其业绩预告中提及“碳酸锂等原材料价格下降”的情况，这一点，体现在SMM价格上，据SMM现货报价显示，2024年电池级碳酸锂现货均价报90510元/吨左右，相较2023年25.88万元/吨的均价下跌16.83万元/吨左右，同比大跌65.03%。
而在原材料碳酸锂价格下滑的同时，电芯价格也随之下跌。据SMM历史报价显示，以523方形三元电芯（周）为例，其2024年的现货报价便在碳酸锂价格下跌等因素的影响下，同样呈现下跌趋势，截至2024年12月27日，其现货报价跌至0.405元/Wh，相较2023年年底的0.485元/Wh下跌0.08元/Wh；同比来看，2024年523方形三元电芯（周）均价报0.456元/Wh，相较2023年同期的0.731元/Wh跌幅达37.62%；方形磷酸铁锂电芯（100Ah）(周)方面，同比来看，2024年其现货均价报0.404元/Wh，相较2023年同期的0.653元/Wh的均价跌幅达38.13%。
因此，在碳酸锂价格下跌，带动动力电池价格下行的背景下，宁德时代依旧能凭借着强大的实力实现利润同比续增，足以可见其作为全球动力电池龙头企业的实力。
碳酸锂价格方面，据SMM调研显示，进入2025年，在1月中上旬，受市场上众多利好消息影响，碳酸锂现货价格开始上移，且彼时部分下游企业节前备库情绪仍在，市场上询价成交行为相对活跃。此外，上游冶炼厂在成本持续承压下，对2025年长协折扣系数及现货持较为强烈的挺价情绪，加之当时上游冶炼厂库存水位相对较低，出货压力较小也为报价提升起到了一定支撑，而贸易商在下游较为积极的采购节点也顺势抬高价格，碳酸锂价格得以在1月中上旬顺势攀升。
不过随着春节假期的临近，据SMM最新调研显示，本周部分物流运输已经开始停运，碳酸锂现货市场成交寥寥。上游锂盐厂与下游材料厂报价相对持平，预计本周后续碳酸锂价格也将维稳运行。截至1月22日，电池级碳酸锂现货均价报77000~78700元/吨，均价报77850元/吨。
在新能源汽车行业日趋成熟的当下，宁德时代也对未来新能源汽车行业的发展充满期待，此前其曾预计，到2025年年底，中国电动汽车的渗透率有望达到70%，全年的平均渗透率则可能超过60%。而2024年，受汽车以旧换新政策的推动，国内新能源乘用车渗透率便连续6个月超过了50%，且相比与传统燃油车，在以旧换新活动中，有超过60%的消费者选择购买新能源汽车，进一步拉动了新能源汽车的销量。据中汽协预测，2025年汽车市场相对乐观，可能到3300万辆，增长约4%，新能源汽车约1600万辆。
民生证券评价宁德时代业绩预告称，宁德时代2024年业绩符合预期，多版图业务扩张彰显长期潜力。其在研报中提到，宁德时代2024年前三季度出货累计接近330Gwh，四季度排产饱满，产能利用率高增，预计全年确认收入出货量约480Gwh，去年同期约为390Gwh，同比增速为23%。
东吴证券也表示2024年第四季度宁德时代业绩符合预期，预计2025年高景气度持续。东吴证券测算宁德时代2024年全年出货量在470-475GWh，同增 20%+，其中储能出货 105-110GWh，同增 50-60%。2025年国内动力+海外储能持续高景气，其中公司已获得中东19GWh储能大项目，我们预计公司出货量有望同增35%+至近650GWh，且2025年一季度行业淡季不淡，排产环比大增 50%+，奠定全年高增长。
