由于重要下游应用氧化铝处于“历史最好的盈利时期”,烧碱近期在化工产品中表现较为突出。1月2日至1月7日,烧碱期货价格六连阳。其中,1月7日,烧碱期货主力合约SH2505最高触及3068元/吨,盘中刷新近一年来高位。
“期货的强势表现或许跟氧化铝新产能投产预期相关吧,烧碱现货价格年后有所上涨,但涨幅不大,并且距离去年的高位有较大差距。”鲁西化工(000830.SZ)相关负责人对财联社记者表示。氯碱化工(600618.SH)证券部工作人员同样表示,目前烧碱订单比较饱满,下游需求情况较好。
氧化铝点燃烧碱行情
2024年以来,多数基础化工产品价格低迷,烧碱是个例外。
生产1吨氧化铝大约需要0.13-0.2吨的烧碱。氧化铝是烧碱最大的下游应用领域,占烧碱总需求的三分之一左右。近几年,氧化铝产能快速增加,行业景气度提升,给烧碱需求量带来一定支撑。南山铝业(600219.SH)相关负责人对财联社记者表示,2024年四季度,氧化铝产品盈利水平触及历史最高点。
从山东来看,2024年10月进入“金九银十”旺季,由于山东魏桥创业有限公司迁建的200万吨氧化铝预期今年投产,该公司开始大范围采购液碱,并且南山、文丰、信发等氧化铝企业也纷纷出来采购,山东市场货源紧张局面愈演愈烈。同时,“银十”市场充分体现,各厂库存持续低位,32%离子膜碱价格上行,涨至2024年内新高,山东32%离子膜碱最高达1040元/吨,涨幅41%。
鲁西化工相关负责人表示,目前公司烧碱价格报价为870/吨,较去年底830元/吨的报价有小幅上涨,但是距离去年最高每吨1000多元的报价仍有较大差距。
相关企业盈利水平望提升
在氧化铝新增产能投产预期带动下,2024年12月下旬以来,烧碱SH2405合约持续增仓上行,并于近日创下一年来新高。
业内人士认为,如果烧碱产品价格走高,将对相关上市公司业绩产生积极影响。
从产能来看,氯碱化工具备烧碱产能超过100万吨,公司2024年前三季度烧碱产销量超过80万吨。三友化工(600409.SH)烧碱年产量约48万吨,产能利用率约91%。新疆天业具备烧碱产能97万吨。
三友化工去年12月在投资者交流会上表示,目前国内烧碱产能约4850万吨,预计全年产量同比增长约5%。2024年以来,烧碱整体保持大稳小动行情,价格处于高位水平,行业开工率约86%。2025年,在下游氧化铝、电解铝需求增长支撑下,预计烧碱价格将高位运行。