宏观方面，美国12月ISM服务业指数超预期反弹至54.1，价格指数创2023年初以来新高；美国11月JOLTS职位空缺809.8万人，大超预期，创六个月新高。经济软着陆预期增强、劳工市场韧性下，美联储降息预期进一步下降。国内方面，中国央行工作会议强调，实施适度宽松的货币政策，择机降准降息，提振市场信心。库存方面，LME库存下降1500吨至267150吨；SHFE铜仓单下降902吨至14750吨；BC铜维持3085吨。需求方面，季节性淡季预期下下游订单出现一定下滑。国内铜需求进入季节性淡季，这意味着相对价格（升贴水）可能持续表现偏弱，但市场情绪也会受宏观所裹挟起伏不定，市场静待美国新任总统上台后的动作，从美元指数当前位置及金融市场反馈来看情绪并不一味偏弱，节前铜价或表现震荡偏强，但幅度有限。