锌：

宏观面，下周宏观数据集中发布，考虑到目前海外降息预期已基本计价，预计宏观情绪企稳为主。基本面看，春节前预计仍有矿山停产，国产矿供给收缩，不过考虑到炼厂原料库存尚可，预计一季度库存维持宽松，短期加工费或仍有调涨空间。

整体来看，宏观面利空计价或暂告段落，但基本面节前仍有供增需减预期，累库趋势难以避免，预计锌价偏弱震荡为主。此外当前交易所仓单仅有千吨，考虑到距离交割尚有一周时间，仍需警惕交割风险。

铅：

基本面，原料端，废电瓶价格多数企稳，炼企反馈近几日降价后原料订单不佳，回收端拿货量亦不多，预计短期废电瓶价格稳中有涨。供应端，12月内环保扰动频繁发生给供应带来极大不稳定性，短时库存亦维持降势。环保管控结束再生端产量将继续修复，但湖南、江西等地原生炼厂尚未恢复，预计整体供应仍难言宽松。

需求端，年底因素解除下游企业恢复采购带来的消费预期，不过近期下游电池生产企业开工率相对稳定，采购力度不强的情况下预计消费支撑亦有限。整体而言，基本面现货端支撑尚存，考虑到假期临且再生利润尚有下调空间，预计铅价偏弱震荡为主。

策略：

沪锌震荡思路对待，沪锌主力合约周运行区间24000-25000元/吨附近。

沪铅区间操作，沪铅主力合约周运行区间16300-17300元/吨附近。