周二沪镍主力合约震荡运行，SMM1#镍报价125675元/吨，下跌325，进口镍报124175元/吨，下跌125。金川镍报127175元/吨，下跌525。电积镍报124225吨，下跌175，进口镍升0元/吨，下跌50，金川镍升水3000元/吨，下跌450。SMM库存合计4.12吨，环比减少872吨。中国12月官方制造业PMI录得50.1，前值50.3，预期50.3.

宏观层面，国内制造业PMI不及预期，结合财政前期表态，预计后期在货币层面仍将进一步发力。基本面上，镍矿价格平稳，底部成本支撑尤在。不锈钢市场低迷拖累镍铁价格进一步下跌，市场采买冷清，纯镍供给维持高位，镍价暂无驱动，预计震荡延续。