美联储12月降息的概率一度突破八成、美国三大股指齐创历史新高、道指首次收在45000点之上、各期限美债价格也纷纷上涨——如果从结果论，昨夜的美国金融市场显然陷入了一片欢乐的海洋之中。

不过，颇有意思的是，当天发表讲话的多位美联储官员，态度倒是明显颇为鹰派：

其中，立场最为鲜明的无疑是圣路易斯联储主席穆萨莱姆。

这位去年接替了“前鹰王”布拉德职位的地区联储主席表示，在通胀仍高于目标且劳动力市场担忧有所缓解的情况下，政策制定者可能需要放慢降息的步伐。当被问及他是否认为官员们应该在两周后的会议上暂停降息时，穆萨莱姆说，确切的时间将取决于经济的情况。“可能是12月，也可能是1月。还可能是晚些时候。”

无独有偶，今年票委、美国里士满联储主席巴尔金周三最新讲话的措辞，也比之前更为强硬了一些。巴尔金表示，他支持以较慢的步伐降息，以将政策降至“某种程度的限制水平”——“对我而言，正常化是一条更缓慢、更谨慎的道路，旨在将利率降至中性水平。”

而在最受外界关注的美联储主席鲍威尔的表态方面，人们也未能得出下周有望降息的任何明确信号。

鲍威尔周三下午在纽约的一场访谈活动中称，美国经济比今年9月开始降息时表现得更为强劲，使得政策制定者在进一步降息方面可能会更加谨慎。鲍威尔还指出，“我们可以更加谨慎一些，因为我们试图找到中立的立场。”

鲍威尔的此番言论似乎与更为谨慎的政策制定者保持一致，并在很大程度上呼应了此前认为美联储可以“仔细”考虑降息，不需要匆忙行事的观点。

除了美联储三位高官的表态外，周三最新发布的美联储褐皮书的措辞似乎也出现了明显变化。褐皮书报告显示，在前几个月基本持平后，美国11月经济活动略有增长，企业对需求前景更加乐观，消费支出整体保持稳定。根据业内人士的统计，在此份褐皮书报告中，有关经济放缓(slow)的字眼出现了明显减少。

按理来说，无论是上述三位美联储高官相对鹰派的措辞，还是褐皮书报告中对经济状况的乐观评估，理应都会在隔夜推动美联储降息预期下行才是。但昨日真正奇怪的是，利率期货市场交易员眼中的12月降息概率却反而持续高涨。

芝商所的美联储观察工具显示，交易员预计美联储本月降息的概率，在周三进一步升至了78%，高于前一天的72%。相关概率在盘中更是曾一度超过80%。

而对于12月降息概率在联储高官鹰派言论下不降反升的原因，隔夜不少市场人士也众说纷纭。一些投资者将之归因于当天美国数据的相对低迷：周三公布的小非农ADP报告显示，11月民间就业岗位增加14.6万个，低于媒体调查经济学家此前预计的15万个。此外，美国供应管理协会(ISM)周三的调查显示，美国服务业活动在最近几个月大幅增长之后于11月放缓。

另一些人则认为近来的政治动荡可能加速全球范围内的宽松浪潮。

但无论昨夜具体的影响因素究竟如何，股债市场的反应在昨日还是与降息预期的变动形成了共振。周三盘中，道指最高上涨至45073.63点，标普500指数最高上涨至6089.84点，纳指最高上涨至19741.76点，均创下盘中历史新高。目前，标普500指数已连续第四个交易日上涨，道指则首次收在了45000点之上。

而美债价格攀升的背景下，各期限美债收益率周三也纷纷走低。其中，2年期美债收益率跌5.2个基点报4.136%，5年期美债收益率跌4.4个基点报4.073%，10年期美债收益率跌4.5个基点报4.184%，30年期美债收益率跌5.7个基点报4.347%。

满地可银行资本市场分析师Vail Hartman表示，“市场当前仍预计美联储12月将降息25个基点，不过接下来CPI和非农就业数据可能将会产生更大的影响。”

在12月决议前，美国官方还将有两份重量级的经济数据出炉——分别是本周五的11月非农就业数据以及下周三的11月CPI数据。随着隔夜鲍威尔未能就12月降息与否给出明确信号，这两份数据的表现可能会最终决定美联储届时的决策走向。

CFRA Research首席投资策略师Sam Stovall表示，周五的非农就业报告将会是本周数据的重头戏。