周一沪镍主力合约震荡偏强，SMM1#镍报价124600元/吨，上涨150，进口镍报 123400元/吨，上涨0。金川镍报125800元/吨，上涨250。电积镍报123700吨，上涨300，进口镍贴50元/吨，上涨50，金川镍升水2350元/吨，上涨300。SMM库存合计3.72万吨，环比减少213吨。

宏观层面，国内相继出台有色金属退税政策，精炼镍未在其中，价格波动幅度不及其他金属，宏观层面暂无扰动。基本面上，房地产成交热度明显回升，但竣工增速依然处于磨底阶段，传统领域的需求拉动尚不明显。新能源热度延续，但三元正极排产环比收缩，对硫酸镍需求走弱。整体来看，宏观面与基本面暂无叙事，关注镍矿扰动力度，镍价延续震荡。

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