市场昨日冲高回落，沪指领跌。沪深两市全天成交额2.55万亿，较上个交易日放量430亿。整体上个股跌多涨少，全市场超3700只个股下跌。板块方面，医药商业、能源金属、中药、ST等板块涨幅居前，保险、光刻机、军工装备、多模态AI等板块跌幅居前。截至昨日收盘，沪指跌1.39%，深成指跌0.65%，创业板指跌0.07%。

在今天的券商晨会上，中金公司提出，建议减配安全资产，增配风险资产；华泰证券表示，化债强劲，看好环保和检测价值重估；光大证券认为，目前指数上行的趋势并没有改变。

中金：建议减配安全资产 增配风险资产

中金公司指出，全球政治经济环境都发生重大变化，资产运行呈现新趋势，中金公司认为调整资产配置的时机已至，建议平衡资产配置，提升风险偏好，减配安全资产，增配风险资产。由于中国与海外所处宏观环境有别，配置再平衡的道路也不尽相同。

华泰证券：化债强劲 看好环保和检测价值重估

华泰证券表示，全国人大常委会审议通过近年来力度最大化债举措，地方政府的化债压力和现金流将大为改善。环保板块自2020年来基本面和估值双杀，主要是受到地方财政支出的负面影响，应收账款居高不下，收入/利润增速放缓甚至下滑。当前阶段使用者付费往往难以覆盖实际成本，环保公司大部分收入直接或间接来自中央/地方财政。

华泰证券判断，化债推动下，长期困扰行业的应收账款问题有望显著改善，从而使环卫、设备、水务及部分检测公司的现金流、订单、盈利进入正向循环。

光大证券：目前指数上行的趋势并没有改变

光大证券表示，11月12日，市场冲高回落，指数全线收跌。市场连续上涨之后，部分资金获利了结，是市场调整的主要原因；另外，美元指数强势升至四个月新高，人民币汇率应声下跌，同时港股带头下跌，亦是拖累市场下跌的原因。

展望后市，连续上涨之后，出现获利回吐是正常的，目前指数上行的趋势并没有改变。伴随着经济的持续改善、政策利好的不断出台，叠加充裕的流动性，市场有望延续震荡向上的态势。