周四沪铝主力收21450元/吨，涨1.83%。伦铝涨3.42%，收2704美元/吨。现货SMM均价21470元/吨，涨260元/吨，升水80元/吨。南储现货均价21320元/吨，涨250元/吨，贴水70元/吨。据SMM，11月7日铝锭库存56.3万吨，较上周减少3.4万吨。铝棒10.71万吨，较上周减少0.71万吨。宏观面：美联储如期降息25个基点，决议声明表示就业和通胀目标所面临的风险“大致平衡”，但决议声明删除了关于“在抗通胀问题上获得信心”的表述。芝商所的“美联储观察”工具显示，在美联储主席鲍威尔发言前，该行12月再次降息25个基点的概率有所下降，从声明前的66.5%下降到63.8%，预期12月维持不变的概率升至36%附近。产业消息：据海关总署最新数据显示：2024年10月全国未锻轧铝及铝材出口量57.7万吨，环比增加2.7%，同比增加31.1%；1-10月份累计出口量达549万吨，累计同比增加16.9%。

美联储一如预期降息25个基点，主席鲍威尔没有给出可能在短期内暂停降息的任何有力线索，美指下跌。同时国内人大小作文发出，政策预期进一步抬升，宏观情绪偏好。基本面铝锭现货库存继续大幅下降至56.3万处于近五年同期低位，三方调研平台显示10月铝锭铝水比例继续上升3.6个百分点至73.93%，现货升水一路小跑上行。海外矿石再现扰动，氧化铝涨势不止，成本上行电解铝企业被迫检修压产预期仍在抬升。供应端矛盾上升，我们看好铝价偏强。同时低库存和现货升水走强配合，加上检修压产预期配合，结构上关注正套机会。

操作建议：单边滚动低多，跨期正套