受益于市场利好，港股汽车股持续回暖。截至发稿，小鹏汽车-W(09868.HK) 、零跑汽车(09863)、吉利汽车(00175.HK)、比亚迪股份(01211.HK)分别上涨5.76%、5.16%、5.06%、4.97%。

注：汽车股的表现

消息方面，近日新能源汽车行业传来喜讯，理想汽车等公司相继公布了十月的销量数据。其中蔚来汽车在10月交付了20976辆汽车，同比增长30.5%；理想汽车交付新车51443辆，同比增长27.3%；小鹏汽车交付智能电动汽车23917辆，创下月度交付量的新纪录，同比增长20%，环比增长12%。

值得注意的是，新能源汽车公司公布的9月份交付数据同样显示出积极的增长趋势。随着各地政府推出报废补贴和置换更新政策，许多企业实现了同比增长和环比增长，显示出9月份并非销售淡季。理想汽车、零跑汽车和小鹏汽车的月交付量均创新高，蔚来汽车连续5个月交付破2万辆，而小米汽车单月销量已连续4个月破万辆。

此外，市场关注较大的是电动汽车反补贴案。10月25日，王文涛部长与欧盟委员会执行副主席兼贸易委员东布罗夫斯基斯视频会谈后，中欧技术团队立即就欧盟对华电动汽车反补贴案价格承诺启动了新一阶段磋商。经密集沟通，欧方表示将来华就方案具体内容继续磋商。中方对此表示欢迎，并希望下一步磋商能够按照“务实、平衡”的原则，达成双方均可接受的解决方案。

政策利好推动汽车行业消费升级

除了以上利好，中央财经委员会近期指出，要推动各类生产设备、服务设备更新和技术改造，鼓励汽车、家电等传统消费品以旧换新，推动耐用消费品以旧换新。这一政策利好有望推动汽车行业消费升级需求的增长，对行业发展构成利好。

信达证券指出，在本轮以旧换新政策退出前，叠加年底汽车消费旺季，销量增速有望进一步向上，带来板块超额收益。同时，临近年底，市场可能提前博弈2025年政策预期。预计若以旧换新政策延续或有其他新政策出台，将对2025年汽车消费起到更好支撑，超额收益行情有望延续。而若无相关刺激政策，2025年初汽车销量或将承压。