在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）、山东爱思信息科技有限公司主办的2024SMM电池回收与循环产业年会-再生铅产业年会上，天能控股集团浙江环保科技公司总经理 牛利杰围绕“中国废铅酸蓄电池市场供应情况”展开解析。在提及当前回收行业现状时，他表示，全国共计1200余家回收公司，批复回收量远超产废量，非法回收，商贩赚取高额差价，回收价值链扭曲。回收规模远高于产废量。非法回收（黄牛）“三无一低”现状：无资质、无审批、无税收、成本低；正规回收，“两高一难”现状：费用高、税负高、跨省手续办理难。回收公司与个体回收商贩不断恶性竞争，形成了“劣币驱逐良币”的市场格局，导致利润不断压缩。回收公司获取非法票源，导致回收公司和处置企业均有税前扣除风险。
中国铅产业市场洞察
中国铅产业市场洞察
宏观经济方面：
GDP：2024上半年GDP同比增长5%；全年实际GDP增速有望达到5%。
CPI：2023-2024，90后成为主力Y消费观念和结构转变，消费预期触底有望反弹。
PMI：2023-2024，过去12个月PMI在荣枯线范围内震荡收窄，制造业转型升级。
出口：2023-2024，过去12个月，进出口同比由负转正，贸易顺差逐步提升，拉动外需增长。
宏观经济：
经济增长速度总体稳中有升，整体制造业保持韧性，外需成为我国经济的重要动能，国内消费进一步复苏，经济结构和产业结构进一步优化。
产业洞察—铅价波动原因
产业洞察-原生铅供给关系
美元降息银价上涨，原生企业开工意愿提升，原再生价差收窄
美元降息带动银价上涨
（美元利率与大宗商品价格负相关）
2024年9月Y美联储降息50bp，银是有金融属性的商品，大宗商品普涨。
原生铅企产能有望提升
(大宗商品价格与原生铅产能释放正相关）
分析国内原生铅企，银价走强，银铅矿企业开工意愿上涨；
原生铅产能释放冲击铅价
(原生铅产能释放与铅价负相关）
铅对原生企业来说属于副产品，主产品的价格如金、银、铜价格上涨，副产品的价格走弱。
原再生价差进一步缩小
(铅价与再生企业利润正相关）
原生铅产量提升，再生铅产量受限，原再生价差持续缩小，再生铅企业利润薄。
再生铅产能过剩，装备能力参差不齐，落后产能淘汰是必然趋势
再生产能过剩，产能水平参差不齐；截至2024年6月，铅再生处置能力达到1170万吨/年，但落后产能占比36%，先进产能仅为20%，落后产能淘汰是必然趋势；
国内铅蓄电池产量稳中有升，出口同比增长，增量市场在海外
国内铅蓄电池产量稳定
分析2024年1-7月国内铅蓄电池开工率，可判断铅蓄电池产量对比往年总体稳中有升。
铅蓄电池出口量同比增长
1-7月铅蓄电池出口量同比增长4.87%，一带一路国家出口占比已从2015 年左右的15%上升至2024 年上半年的35%。
铅酸电动两轮车增速放缓，存量逐步见顶
铅酸电动车增速放缓
我国铅酸电动两轮车逐步进入存量市场，换电市场为主，增速逐步放缓；
电池替换处于周期低位
根据测算，2024 年电池替换量仍处于替换周期低位，导致今年货源释放较为紧张。
新能源车占比提升，低压锂电比重增加，铅蓄电池前装市场增速放缓
新能源车占比提升，低压锂电比重增加
全国汽车保有量预计将在2028年左右出现拐点。考虑置换年限，前些年累增的保有量仍将带来主要的存量替换需求。
铅蓄电池前装市场增速放缓
1-6月，新能源汽车累计产量同比增长113万辆，市占率达35.2%。部分高端新能源车已经采用磷酸铁锂电池，铅蓄电池的新装需求增速放缓。
产业洞察-替代品
锂电逐步占领高端市场，大众市场仍以铅酸为主
大众市场
产品使用特征：成本优先；
产品类型：铅酸为主；
使用地区：三四线城市及乡村；
应用场景：使用频次低，日常代步
高端市场
产品使用特征：效率优先；
产品类型：锂电逐步替代铅酸；
使用地区：一二线城市；
应用场景：使用频次高，快递、闪送、共享单车
制约锂电发展的核心因素为成本和安全，受国内消费降级、锂电池自燃、新国标整车增重，“锂代铅”进度将有所放缓。
产业洞察-政策
财经、产业、环保政策，有利于改善竞争环境，促进公平竞争
产业洞察-总结
中国铅产业已处在产业成熟期，将从规模竞争向全产业链竞争升级，单打独斗的经营模式将举步维艰！
回收行业现状分析
回收行业现状分析
全国共计1200余家回收公司，批复回收量远超产废量，非法回收，商贩赚取高额差价，回收价值链扭曲。
回收规模远高于产废量
非法回收（黄牛）“三无一低”现状：无资质、无审批、无税收、成本低；
正规回收，“两高一难”现状：费用高、税负高、跨省手续办理难。
回收公司与个体回收商贩不断恶性竞争，形成了“劣币驱逐良币”的市场格局，导致利润不断压缩。
回收公司获取非法票源，导致回收公司和处置企业均有税前扣除风险。
回收行业现状分析—总结
再生铅产业发展的拐点已至，行业规范是趋势，落后产能将被淘汰！
我们必须推动行业有序竞争，良性发展！
再生铅行业思考及建议
再生铅行业思考及建议
两“建”：战略合作、产业商会；
中国再生铅产业内卷加剧，我们必须联合起来，规范行业、提升效益推动产业有序竞争、良性发展！
再生铅产业可持续高质量发展=战略合作硬支撑+产业商会软实力
