【投资逻辑】供需平衡方面，供给端压力并无明显变化，西南地区长久关停电解铝企业计划复产，规模总计25万吨，西南地区枯水期没有减产预期。铝锭铝棒库存双去库，现货市场贴水收窄，终端消费保持稳定，工业型材表现强势尤其线材。氧化铝方面，供应紧张的局面依旧，电解铝厂原料库存持续下滑，现货市场成交价格持续攀升。几内亚虽有很多不确定性，且运费上涨，但几内亚港口暂且观察出口量尚未受到影响。电解铝企业利润被压缩，氧化铝企业利润扩大。

【投资策略】电解铝价格上涨情绪及基本面都提供支撑，回调继续可持续做多，对上涨空间预期不足的情况下谨慎追涨。氧化铝强现实被情绪发酵，价格波动率将会增加，多空竞争激烈，11合约尚未开始减仓，绝对价格高位转向或也猝不及防，谨慎对待。