1. 2024年1-8月（目前最新），国内锡精矿产量4.30万吨，累计同比上涨15.46%。而在进口方面，1-8月，国内锡精矿进口量累计为11.58万吨，同比下降32.71%，8月环比进口量环比下降41.43%至0.88万吨。据SMM讯，来自缅甸、刚果（金）以及澳大利亚的锡矿进口量有所下滑，而其他国家的锡矿进口量基本保持稳定，自缅甸停产以来，非洲等地区的锡矿进口量在国内总进口量中的占比持续攀升，预计这一趋势将得以保持，并且在未来一段时间内将稳定在较高水平，但由于矿石品位相对较低，因此目前市场精矿仍然相对紧缺。

2. 国内冶炼方面，2024年1-8月产锡锭量累计15.66万吨（原生 再生），累计同比上涨14.56%。8月较7月环比下降3.10%至2.01万吨，其中精炼锡产量下降2.87%至1.55万吨。据SMM讯，在云南地区，由于缅甸锡矿的进口量持续下滑，矿端供应的紧张局势已经开始对冶炼环节造成实质性影响。但仍有少数企业不得不根据锡矿的采购量来调整其生产计划，预计未来可能会出现小幅的产量下滑。同样值得关注的是江西地区部分冶炼企业也面临着原料供应的严峻挑战。因此目前可以明显感受到，矿端紧缺的情况正在向冶炼端传导。

3. 地产板块目前受到扶持力度较大，并且随着国内宏观情绪的改善，或许未来底部将会进一步明确。家电出口于8月再度回升，并且未来若地产板块逐步走出低谷，那对于家电而言，也是相对有力的支撑。汽车板块目前的情况是，传统汽车产量持续下降，而新能源车占比持续提升，但国内有效需求不足制约企业效益持续改善，国际环境严峻复杂加大企业经营压力，工业企业效益恢复基础仍需巩固。电子板块，依然维持相对稳定的增长，此后或将逐渐成为较突出的需求潜力点。

4. 锡品种目前库存水平在有色金属各品种中属于相对偏高，国内社会库存于2024年9月间下降0.32万吨至0.85万吨。同期LME库存亦上涨30吨至0.46万吨。国内库存持续去化。

总体而言，目前矿端干扰仍然存在，年内进口矿进口量大幅下降，目前冶炼产量也受到影响。叠加目前宏观情绪的改善，因此目前锡品种展望仍然乐观，操作上Sn2411合约买入区间可在25.5万元/吨至26.0万元/吨之间。

（来源：华泰期货）