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鲍威尔今晚重磅演讲 这份东道主的调查却“不给面子”!

在美联储主席鲍威尔今晚即将在全美商业经济协会(NABE)发表讲话之际,该协会对经济学家的一项专业调查却显示,美联储在抗通胀战役最后阶段设定利率时出现失误,是明年可能削弱经济增长动力的主要风险。

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在NABE最近调查的32位专业预测人士中,39%的人认为“货币政策失误”是 “未来12个月美国经济面临的最大下行风险”,紧随其后的则是“美国总统大选结果”(23%)和“中东或乌克兰冲突扩大”(23%)。

周日公布的这份调查结果还显示,受访者正高度关注美联储的货币宽松政策,同时希望在通胀率稳步下降至2%的目标水平之际,美联储能避免失业率再次大幅上升。

NABE成立于1959年,是美国社会科学联合会的成员组织之一。该协会的使命是在经济学的使用和理解方面发挥领导作用。NABE在美国拥有多达2900多名会员和44个分会。

在美东时间周一下午13:55(北京时间周二凌晨1:55),美联储主席鲍威尔将于NABE发表讲话。

目前,业内普遍预计鲍威尔可能会借着此次演讲的机会,阐述美联储缘何在9月17-18日会议上作出将基准利率下调50基点的决定,以及今年余下时间和2025年一系列潜在降息行动背后的考量因素。

从9月美联储顺利作出降息50个基点的决定时仅出现了一张公开反对票的情况来看,目前主席鲍威尔在美联储内部的掌控力无疑颇为强大。正如业内人士此前所猜测的,鲍威尔目前在美联储内部很可能是一只“鸽子”。

Potomac River Capital创始人Mark Spindel指出,联储主席总是拥有巨大的力量。但鲍威尔能够让鲍曼以外的所有人都支持他,这已是大获全胜,他现在已是一位更有权力的主席。

德意志银行首席美国经济学家Matthew Luzzetti则指出,鉴于鲍威尔在杰克逊霍尔年会的言论,以及在新闻发布会上发出的信息,他判定,如果劳动力市场进一步疲软,鲍威尔将倾向于再次降息50个基点。

根据芝商所的美联储观察工具显示,目前利率期货市场预计美联储将在11月6日-7日的下次议息会议上再次降息,其中降息25个基点的概率约为46%,降息50个基点的概率则为54%。

对经济前景感到忧心

虽然今晚即将迎来鲍威尔的演讲,但对于美国经济的前景,这份NABE的最新调查却似乎并不乐观。

调查显示,美国经济面临整体风险正在增加,55%的受访经济学家认为经济表现不如预期的可能性更大,而美联储的政策则是未来美国经济可能出现减速的首要因素。

调查的中位数预估显示,明年美国经济增速预计将从今年预计的2.6%放缓至1.8%,失业率将从目前的4.2%升至4.4%,通胀率则将降至2.1%。

不过,三分之二的受访者表示,他们预计至少在2026年之前,美国不会出现经济衰退

这样的结果很可能会被鲍威尔和美联储官员欢呼为教科书式的“软着陆”。美联储最为青睐的通胀指标PCE物价指数目前已从2022年逾7%的峰值降至了上个月的2.2%,而当前美国仍并未出现经济衰退或失业率大幅上升的现象。尽管失业率已从去年的3.4%这半个世纪以来的低点升至了4.2%,但仍要远低于美国劳工统计局数据中自20世纪40年代末以来5.7%的平均水平。

当然,对于美联储如何实现软着陆这项目标工作,受访经济学家仍存在广泛分歧,这凸显了他们对美联储能力的担忧。美联储在接下来的任务可谓极为艰巨:既要避免借贷成本和金融条件过于紧缩,不必要地拖累经济;又要避免过度宽松,导致通胀反弹。

调查显示,只有三分之一的受访经济数据认为当前的政策利率“恰到好处”。另有三分之一的人认为当前利率应低于4.75%,30%的人认为利率应为5%或更高。

在提到的其他风险中,受访者对哪类大选结果对经济构成更大威胁的话题上,也存在分歧。若国会和白宫的控制权掌握在驴象任何一党手中,可以使取消债务上限或制定预算等问题的决策更加顺畅,但也会给总统更多的余地来兑现竞选承诺——如减税或贸易壁垒政策。

作为一种负面风险,13%的受访者认为共和党横扫白宫和国会将构成威胁,10%的受访者认为民主党横扫政府和立法部门将构成威胁。相比之下,只有7%的受访者认为民主党或共和党在大选中大获全胜的结果是积极的。

此外,17%的受访者认为政府分裂会带来下行风险,13%的受访者认为政府分裂会带来上行风险。

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李丹
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