在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）、上海有色金属行业协会、苏州市压铸技术协会主办，广东鸿劲新材料集团股份有限公司冠名，沃尔沃，蔚来特邀支持，上海嘉朗实业有限公司协办的2024SMM汽车供应链大会暨汽车新材料应用高峰论坛-汽车低碳材料论坛（低碳钢/低碳铝/低碳镁）上，SMM大数据总监刘小磊对“汽车低碳铝、镁、钢材料价格的现状与趋势”展开分享。
金属材料广泛应用于汽车零件，低碳/再生材料对汽车零件的成本影响深刻
钢铁碳排放主要源自长流程（高炉-转炉）工艺
钢铁行业减碳路径
铝产业减碳路径：铝水比例提升+提高再生铝+绿电比例增加
01 低碳铝材料价格的现状与趋势
“三令五申”的合金化：全球降碳政策态度坚定 缩短生产流程势在必行
减碳和产业链延伸并行 国内铝水比例逐年提高 对铝价影响扩大
截止2024年8月，SMM统计国内电解铝建成产能约为4536万吨，国内电解铝运行产能约为4342万吨左右，行业开工率95.88%。2024年7月份国内电解铝产量368.87万吨，同比增长1.80%。本月铝水比例环比回升2.3个百分点至73.06%左右，历史最高值为2023年5月的75.50%。
根据SMM铝水比例数据，2021-2023年度均值分别为64.8%、66.0%和70.8%，2024年上半年已提升至71.5%，趋势向好但增幅较为有限。若要在2025年达成90%的合金化目标，仍需要从电解铝市场增加约800万吨产量用于合金化产品的生产。
低碳需求提振再生铝合金消费 产能扩张较快和废铝原料供给短缺形成矛盾
2013-2023年10年间，再生铝合金产量年均复合增长率为3.5%，高于原生铝合金的2.9%。
目前，不少原生铝合金产品因其独特优势，未来有着不错的发展空间。例如俗称“硅种”的ZLD102等牌号逐渐受到下游型材生产厂家青睐，有部分贸易商常常将其与铝棒进行搭配销售。
铝水比例提升后 铝锭市场现货价格对期货容易形成升水格局
截至7月下旬，云南地区电解铝前期停产产能全面复产，较去年提早近两个月。云南省内电解铝总运行产能达578万吨左右，同比增长90万吨左右。7月云南地区铸锭量约为22.8万吨，超去年同期近10万吨。
据SMM铝水比例数据测算，2024年二季度国内铸锭量约283.72万吨，同比增加3.9%。其中，7月份国内铸锭量再次破百万吨，达107.69万吨，同比增加6.4%。因国内电解铝产能仍有小幅增长空间，预计三季度国内铸锭量月均仍在百万吨级别。
2024下半年的去库预期对铝价有积极影响
2024年上半年国内铝锭库存表现不错，大部分时间处于历史同期低位，但出库表现已有走弱迹象；上半年现货转贴水主因是铝价的大幅走高。
下半年，进入淡季后受需求疲软叠加供应宽松的影响，国内铝锭库存出现小幅累库，下半年的库存高点是8月中上旬的83万吨，疲弱的库存数据是下半年铝价回落后现货无法转升水的主要原因。在库存拐点出现后，截至9月5日，SMM统计国内电解铝总库存为79.4万吨，去库较8月提速有效增强了市场信心。
SMM预计，在去库周期预期下，9月国内铝锭库存回落到80万吨下方后，将围绕70-80万吨区间运行，9月内库存整体会下降至75万吨的安全阈值下方。
2024-2025年全球电解铝供需呈现紧平衡状态 对电解铝价格或产生持续支撑
2024年三季度云南电解铝基本恢复至满产运行状态，国内其他地区产能维持高开工为主，但考虑到四季度云南等地区水电铝仍存在较大不确定，2024年下半年国内电解铝产量增速有望放缓至2%左右。同时，电解铝进口持续亏损的影响，下半年国内电解铝净进口量同比有望下降13.5%，表观消费量来看24年下半年压力减少。反观消费，2024年国内光伏及新能源版块增长符合预期，但下半年行业排产增量不及预期，SMM预计2024年国内电解铝消费量收敛至4.4%，全年或呈现小幅过剩的状态，致使2024年铝价表现为前高后低的状态。
纵览2025年全年来看，2025年国内供应端逐步逼近天花板，产量增幅收窄至2%附近，同时国内新能源等方面的发展还将持续推动原铝消费，但传统建筑版块用铝仍有下降预期，SMM预计2025年全年铝消费将有1.6%左右增幅，再考虑原铝净进口的问题，SMM预计明年的国内的电解铝供需是一个小缺口的状态。但海外来自东南亚新增产能投产的压力仍在，中国外铝或出现小幅过剩的情况。2025年从全球的供需平衡来看，或难对铝价形成良好支撑，但需要警惕全球针对电解铝行业碳排放等方面的政策调整带来刺激。
短期铝价：临近“金九”消费有望企稳回暖 韧性仍存铝价静待筑底回升
7-8月初宏观氛围阴晴不定，基本面维持淡季偏弱状态，需求端各版块开工依然不足，铝锭延续小幅累库，但消费相比7月有企稳回暖的迹象，此前我们预计，8月中下旬有望出现库存拐点并完成铝价的筑底。
针对9月和后续的四季度，SMM持相对乐观预期，因铝价回归基本面后消费韧性仍存，有望带动库存消耗和现货升水，后续铝价SMM维持偏强运行的观点。
SMM低碳铝价格理论价差组成=普铝铝价+碳差*碳价
SMM低碳铝价格组成=SMM佛山A00现货铝价+（全国电解铝加权平均碳排放值- 采标样本企业加权平均碳排放值）*CEA前一交易日收盘价；
SMM佛山A00佛山现货铝价为SMM每日10点15分公布的佛山地区现货铝锭价格；
全国铝加权平均碳排放值为SMM每季度更新的全国76家电解铝样本企业碳排放值与运行产能加权平均值和；
采标样本企业包括云南铝业，云南其亚，云南神火和云南宏泰，样本碳排放值包括每家企业每个季度碳排放值和当期运行产能加权值的和；
碳价参考前一个交易日上海环境能源交易所公布的CEA收盘价格；
新增低碳铝现货升水指数 解决汽车等终端企业采购低碳铝时的结算参考问题
02 钢铁材料价格的现状与趋势
2021-2024年钢材历史行情及大事件回顾
7月份全球制造业PMI为48.9% 全球经济复苏动力继续趋弱
2024年7月全球制造业PMI为48.9%，较上月下降0.6个百分点，降幅较上月扩大0.3个百分点，连续4个月在50%以下，连续4个月环比下降，并降至49%以下。
分区域看，亚洲制造业PMI较上月有小幅下降，指数仍在50%以上；欧洲和美洲制造业PMI较上月均有不同程度下降，指数均在50%以下；非洲制造业PMI较上月有所上升，指数升至50%以上。
淡季特征明显 7月钢材需求弱势运行
2024年7月PMI综合指数季调后为48.85，环比上升0.17，同比下滑0.07。
7月钢铁下游行业景气度依然呈现下降趋势，各行业普遍处于淡季，建筑业受天气影响较大，项目推进放缓。而制造业中船舶工业是唯一比较稳定的行业。本月综合生产指数为48.48，环比上升0.77，同比上升1.27。新订单指数47.46，环比下滑2.24，同比下滑0.35。
终端方面，上半年汽车产销量同比增长4.9%和6.1% 出口同比增30.5%；上半年挖掘机销量同比下降5.15% 国内同比增长4.66% 出口同比下降13.8%。
家电行业以旧换新为家电流通企业带来新机遇 中国多家船企手持订单交船期排至2027年
进入2024年，家电以旧换新政策推动家电产量相比往年同期有所提升，为家电流通企业带来了新的机遇。船舶企业承接的新船舶订单也提升明显，且据SMM了解，多家船企的手持订单交船期已经排到了2027年。
上半年钢材出口延续强势 板材系冷镀涂出口需求火热
国内钢铁企业将产品转向海外市场步伐加快
2022年至今，中国钢铁产业供需矛盾逐步凸显，虽有内外政策夹击，出口仍居高不下。
2013-2015年中国钢铁产能阶段性过剩，带动出口激增。直至供给侧改革开启；2020-2024年中国钢铁需求下滑导致产能过剩矛盾再度显现，出口激增。
2021年来全球钢材贸易“主角”转变
俄乌出口占全球钢材贸易市场比例骤降，中国及东南亚作为全球钢材低价供给市场的角色愈发突出。
短期钢材出口展望
据SMM调研，目前国内钢厂出口订单较为稳定，预计7-9月钢厂端出口变化不大。市场端由于买单政策&反倾销风险等因素，出现阶段性抢出口情况。
据了解，近期买单查处趋严，且年末税收因素或导致买单出口阶段性收缩。
目前，国内热卷买单出口报价较正常报价低15-20美金/吨，考虑到中国钢材出口报价在全球范围内仍有明显优势，即便买单被查报价抬升，仅体现在中国价格优势缩小，内贸压力以及低价竞争下，钢材出口量不会出现断崖式缩减。SMM预计7月出口阶段性升高后，8-12月钢材出口量有望维持在750-850万吨之间，全年钢材出口将突破一亿吨。
上半年全球粗钢产量累计9.55亿吨 同比持平 1-6月 中国粗钢产量同比下降1.1%
国家统计局数据显示，2024年6月，我国粗钢产量9161万吨，同比增长0.2%；1-6月，我国粗钢产量53057万吨，同比下降1.1%。
钢铁供应格局持续转变
热轧、冷轧、中板等板材系产能仍有进一步增量空间
2024年，国内预计新投产10条热轧产线，累计产能约2670万吨。分区域来看，2024年，华东、华北、华南区域分别新增3、3、1条，华中、西南及西北区域分别新增1条；分产能来看，华东、华北及华南新增产能将占计划投产总产能71%左右。
铁水部分流向五大材以外的型钢、焊管、工业线材等其他钢材品种。传统五大材中，受需求及利润驱动，钢厂产量明显倾斜板材
长材库存低位、板材库存高位，综合影响下 五大材库存压力水平中性。
供需失衡格局 下半年钢材价格上行空间有限 上方压力关注出口价格 下方关注成本锚定
宏观：美联储降息+四季度国内宏观政策窗口期——托底+预期带动向上；
钢材基本面：供过于求格局未有改变——上涨空间有限。
2024年全年来看 ，钢材供需同比均呈现下降态势。
钢铁行业纳入碳市场的影响
SMM低碳钢定义方法
SMM低碳钢定义细则
SMM低碳排钢铁价格=SMM热轧卷板全国平均价+碳价*碳差
绿钢溢价是普遍使用的低排钢铁定价方法，目前来看供需变化是决定绿钢溢价的主要因素。
03 镁材料价格的现状与趋势
中国镁产品消费市场概况
中国镁锭消费市场结构(万吨）
•2023年镁锭消费市场结构=40万吨（海外市场）+40万吨（国内市场）
•海外市场=（53%）镁锭+（26%）镁合金+（18%）镁粉+（3%）其他
•国内市场=（38%）镁合金+（32%）铝合金+（10%）脱硫剂+（15%）还原剂+（5%）其他
•全球镁锭需求量提升主要来自镁合金产量上升，镁合金行业内下游需求驱动主要来自新能源汽车行业对镁合金材料的需求上涨。
2023年镁锭出口量同比减少21.9%，2023年欧洲车市全年销量增长14%，2023年中国镁锭出口至欧洲市场的减少却反映出，在汽车轻量化材料的应用上，镁及其制品并未随着汽车销量的增长而同步增加，反而出现了不增反降的情况。
2024年1-3月镁锭出口量同比增长38.4%：目前海外市场电解铝企业运行情况暂时没有较大变动，预计二季度我国镁锭出口量环比持稳为主。出口价格方面，二季度原料煤炭价格因下游需求回暖及炼厂检修等原因向好运行，在成本端的支撑下，预计二季度镁锭出口价格随着供需关系窄幅震荡运行。
2024年镁锭供给过剩态势仍然是限制价格主要因素之一
SMM预计，2024年镁锭供给过剩态势
内外需求双双表现疲软，镁厂虽有停产 但供强需弱格局仍存。
2024年镁锭供过于求态势持续 持续施压镁价
镁合金价格倒挂 为镁合金替代铝合金应用创造条件 新国标对镁碳排影响加大
镁下游贸易和终端消费以原生镁为主
从地域分布来看，截至 2024年，共有镁冶炼企业数量 49 家，其中陕西 34 家，山西 8 家，新疆 3 家，内蒙古 3 家，宁夏 1 家，其中又以府谷占据着主导地位。云海金属作为镁冶炼行业的绝对龙头，现有原镁产能 15 万吨，国内第一，占有率 10.9%。
我国镁贸易商多数集中于闻喜地区，由于闻喜镁行业发展较久，市场体制成熟，自身地区也属原镁主要出产地，毗邻镁锭生产大省陕西以及与游初加工大省河南，地理条件优越。
镁粉加工地点：主要位于河南鹤壁、南阳地区，占全国镁粉产能50%以上，鹤壁镁产业发展有30多年的历史，从资源到基础再到加工都有着得天独厚的优势。如今，鹤壁已发展成为中国乃至世界上最大的镁粉、镁屑、镁粒和镁牺牲阳极系列产品生产加工出口基地。威尔斯，维多利，格兰达等优秀镁粉企业。
镁合金领域：主要分布于陕西、山西、安徽。云海镁业、闻喜银光、福建坤孚、西安海镁特等优秀镁合金企业。
我国镁厂受账期、坏账等影响，为及时回笼资金会优先选择和贸易商合作，实现现货现款。
同时也存在直接下游签订长期合作的订单，时间从季度，半年，一年不等. 大部分都是一单一单的定，买方在本月价格波动合适的时机出手采购，在府谷各个厂一家定两三百吨，这样他们有自主权，但就需要对市场把握非常灵敏，一般都是在府谷派着业务员常驻府谷的。还有一种是长单，就是和厂家签订稳定长期的供货合同，固定提货一个月几百吨，价格以SMM等第三方网价周期平均价为准。
对外出口方面，存在国内外两个贸易商对接形式，考虑到近期传运费高涨，国内贸易商选择FOB较多
出口地点为欧洲，加拿大，迪拜，韩国，日本等，美国由于反倾销税较高，并不是首选地点。
国内镁产业链原生定价为主 再生镁和低碳镁市场还未成熟
镁系列产品价格变动多由原材料镁锭而定，府谷地区90#镁锭价格波动基数100较多，特殊情况下，一周滑落1200元/吨的情况也有出现。
镁锭：除成本因素外，镁锭价格更受当时供需环境，行业内普遍认同的是闻喜地区镁锭价格较府谷地区贵200-300元/吨，以上为出厂价格，由于地理因素的影响，府谷运输成本较高，具体选择视下游客户情况而定。存在终端指定原材料生产商，导致成交价格高于市场价格的情况。注意区分出厂价以及当地成交价（贸易商因素）
镁粉：府谷镁锭90#价格+加工费，其中加工费包含运费，人工，利润，属粗略报价，镁粉加工费在1400-1500元/吨徘徊，价格波动由上下游合作程度，账期，各厂工艺、资金情况、库存销售情况而定，区分出厂价以及当地成交价（贸易商因素）
镁合金：府谷镁锭90#价格+加工费，其中加工费包含运费，人工，利润，属粗略报价，镁粉加工费在2200-2300元/吨徘徊，价格波动由上下游合作程度，账期，各厂工艺、资金情况、库存及订单情况而定。
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