一、供应：国内1至7月锡矿累计进口量在3.68万金属吨，同比-17.79%。刚果金的Bisie South已经在6月投产，整个矿区计划产能在2.00万金属吨/年，预期今年同比 0.53万金属吨，大部分将对国内进口；7月锡锭进口840吨，锡锭出口1738吨，出口量超出市场预期，但随着锡比价震荡回落以及云锡检修，后续锡出口量将环比减少。冶炼产量方面，云锡8月23号发布检修公告，预计国内锡产量9月将环比大幅减少，国内锡供应趋于紧张。

二、需求：总体来看，下游需求将有回升预期。亚洲电子产品PMI在7月份保持扩张，随着全球消费电子产品新订单持续激增，传统电子产品生产商，需求或将看到复苏。光伏组件方面，1-7月国内组件产量325.60GW，累计同比 22.41%，预计8月国内组件排产环比回升至48.5GW，主因部分厂家有集中交付需求。锡化工及镀锡板订单预计后续需求将走高，铅酸蓄电池订单旺季不旺，国内大厂9月计划减产10-20%左右。

三、库存：LME库存环比上月 30吨至4,630吨，同比-27.32%。

四、策略观点：国内云锡减产导致锡锭供应9月同、环比大幅走低，而需求有向好态势，国内库存有望回到较高去库。海外在前期国内净出口下，LME库存仅是小幅累库，总体来看内外基本面均相对健康。8月刚果锡矿进口量环比或将有所活络，9月国内冶炼减产或将增加，海外宏观情绪好转，价格或将能再上一个台阶。下周场内期权将挂牌交易，可适当卖出虚值看跌期权。