上周末，全球央妈年会“杰克逊霍尔”圆满落幕。除了美联储主席鲍威尔明确释放了转鸽信号外，与会经济学家们也释放了一个重要信号：市场对美国经济衰退的担忧“太过”了。

哈佛大学经济学教授Karen Dynan在会上表示：“经济的基础看起来不错。总体而言，情况看起来相当稳定。当我们进入典型的衰退时，通常会有一些潜在的疲软。但现在感觉不一样。”

目前，失业率已从2023年4月的3.4%低点上升到7月的4.3%。她指出，在过去，这样的失业率上升通常预示着经济衰退，但这次不同。但过去几年大量移民涌入推高了失业率，因为这些新移民正在寻找工作。

“我知道有些人认为，一旦失业率上升某个百分点，就可能进入衰退，但目前还不清楚这种经验法则是否成立。”她补充说。

自从疲软的7月就业数据发布后，人们对衰退的担忧有所增加。摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli在给客户的报告中指出，数据显示劳动力市场需求已经放缓，显示出工资收入增长放缓和裁员增加的迹象。

参加全球央妈年会的分析师们表示，他们正在密切关注劳动力市场，但目前的疲软迹象表明的是经济放缓而非衰退。

美联储前副主席Alan Blinder在杰克逊霍尔接受采访时表示：“你必须让飞机减速才能软着陆，经济衰退的可能性不会比15%高出太多。”

前堪萨斯城联邦储备银行行长Esther George也表示，她也不担心经济衰退。

她说，“我没有像一些人那样从劳动力市场得到那么多的信号。我认为，与过去相比，劳动力市场需要放松。一旦失业率开始上升，它就会获得自己的动力。现在看起来还行。”

“到目前为止，消费者的表现还不错，”她补充道。

另一位前堪萨斯城联邦储备银行行长Thomas Hoenig则称，他不喜欢债券市场上这种“一边倒的押注”。他说存在通胀再次抬头的风险。

“经济衰退总是有可能的，但目前情况相当稳定。经济衰退并非必然结果。快速降息可能会导致通胀回升。”他说。