硅锰方面，昨日硅锰2501合约收于6580元/吨，较前日下跌104元/吨，跌幅1.56%，单日增仓3515手。现货端，北方工厂报价6150-6350元/吨，南方工厂报价6250-6350元/吨。盘面随黑色系商品一同下跌，南方厂家生产情况进一步恶化，基本没有原料补库，北方厂家减产情况不明显。南方钢招围绕6350元/吨，北方某钢厂定价6600元/吨。整体来看，硅锰目前供应偏强的格局对硅锰价格形成压制，叠加锰矿去库不及市场预期，锰硅整体库存高企，近期硅锰需求量较大的建筑材钢厂减产增多，需求有所回落，继续关注锰硅行业减产情况，预计价格维持震荡运行。

硅铁方面，昨日硅铁2409合约收于6866元/吨，较前日下跌162元/吨，跌幅2.31%，单日减仓17732手。现货方面，受黑色商品拖累硅铁盘面，市场成交陷入僵局，主产区72硅铁自然块现金含税出厂6450-6600元/吨, 75硅铁自然块6900-7000元/吨。正式进入钢招时期，南方两钢厂招标价7080-7090元/吨。整体来看，由于原料端的松动，硅铁成本有下降趋势，且供需趋于宽松，产业矛盾不大。目前硅铁企业维持着一定生产利润，需求端受到钢材产量下滑影响，难以出现显著提升，多空博弈下预计短期价格维持震荡运行。

策略：

硅锰方面：震荡。

硅铁方面：震荡。

关注及风险点：锰矿发运、库存及硅锰产量、钢厂采购意愿、电价变化及产区政策情况等。