【盘面】夜盘沪铜低开低走，白天盘略有反弹，整体弱势，主力9月收73700，跌1.67%，成交和持仓均放量。铝交易节奏基本同步于沪铜，但午后在氧化铝大幅上涨带动下，反弹幅度加大，主力9月收19220，跌0.31%，成交和持仓均略减。

【分析】铜周一缩量减仓反弹，周二放量增仓下跌，周三和周四再度缩量减仓反弹，周末又放量扩仓下跌，整体市场显示弱势格局，但跌势减缓，盘面整体显示震荡。昨日美ISM的制造业PMI超预期回落，导致市场对于未来美国经济进入衰退的预期增强，美股和工业品价格大跌。今晚美国非农和失业率数据公布，市场将再度对衰退和降息中选择博弈对象。

【估值】中性。

【风险】宏观经济。